Analiza indicilor bursieri

In ultimul articol am facut o comparatie tehnica sell-off vs rally si chiar daca in ultima perioada evolutia a fost una laterala, impactul psihologic este unul deosebit de puternic si poate oferi semnale importante pentru viitorul pietelor . Ce s-a intamplat de atunci?

A fost o consolidare cu maxim atins la 90 de zile de la bottom, de tip Head&Shoulders, ce indica o corectie mult asteptata ce punea in pericol trendul ascendent. Acest pattern de distributie mult mediatizat a esuat din mai multe motive:
-tehnice: s-a format la debutul unui trend ascendent, nu pe varf cand piata e in stare de supra-cumparare, unde in mod normal se formeaza figuri de continuare; primul nivel normal de corectie 38.2 era destul de aproape si reprezenta punctul ideal pentru cumparare, atins de indicii europeni (ftse100, dax40, cac 30) si asiatici; timingul a fost gresit, ciclul de 60 zile a reprezentant de fiecare data un maxim sau minim important, un punct de inflexiune; acum a fost un high low.
-fundamentale: companiile au raportat profituri peste asteptari, in special in sectorul Technology, iar indicatorii macroeconomici au aratat o stabilizare a economiei globale si o crestere semnificativa in China, ce poate revigora economia americana in special.
-psihologice: sentimentul fata de risc este pozitiv, investitorii preferand sa acumuleze pe termen lung, iar locul ideal era sub neckline unde vanzatorii si-au facut aparitia, volumul fiind in crestere; acest fapt indica nerabdarea cumparatorilor, dorinta de a prinde trendul ascendent la un pret bun, nu de a profita de o vanzare temporara, cu potential mult mai redus; daca investitorii s-ar fi panicat am fi avut o vanzare verticala, un nou sell-off indicat de spatiile dintre pen-ultimul minim si ultimul maxim - fara testarea minimelor strapunse; a fost practic o capcana - bear market trap.
Ce va urma?
Aceasta consolidare/corectie (38.2) reprezinta umarul drept al unui Head&Shoulders Reversal, mai putin definit in cazul indicilor americani spre deosebire de cei europeni, unde umarul drept/corectia a reprezentat testarea liniei de rezistenta a trendului descendent, anterior strapunsa si devenita suport. Sunt figuri cu mare potential, complete in momentul strapungerii neckline-ului, in multe cazuri maximul anului, prima tinta fiind 38.2% din trendul descendent.
[img=350]dax40[/img]Urmatoarea perioada importanta va fi 6-7 septembrie, 180 zile de la bottom, 60 zile de la ultimul minim si 90 zile de la ultimul maxim, foarte probabil un nou minim sau maxim important. Se recomanda diversificarea, cumparea treptata pe masura ce indicii strapung neckline-ul si stop loss-ul este mutat pe break-even, evolutia indicilor fiind diferita ca amplitudine si moment.
[img=351]cac30[/img]


grafic 1: S&P500
grafic 2: FTSE100
grafic 3: DAX40
grafic 4: CAC30






Cochintu Cristian
Analist Financiar
Admiral Markets Romania
admiralmarkets.ro