In piata bursiera “s-a aprins din nou lumina”. Dupa o perioada anosta, in care investitorii au tot asteptat, in zadar, actiunile firmelor de stat, bursa evoluand la relanti, practic fara nicio perspectiva, in ultimele doua zile, piata s-a animat brusc, resuscitata de un subiect mai vechi care zacea de 2 ani de zile in sertarele parlamentarilor - initiativa privind ridicarea pragului la SIF-uri.
Startul speculatiilor a fost dat de votul favorabil dat de Comisia de Buget-Finante privind aprobarea legii initiativa de un grup de parlamentari in frunte cu senatorul Ovidiu Marian.
"Din 2009 asteptam majorarea pragului", spune brokerul Mihai Chisu. "Votul din comisie este un preambul favorabil in plenul Camerei. Daca va trece de Parlament, va fi un episod reformator. Investitorii vor putea cumpara si vinde actiuni la SIF-uri, unele dintre cele mai interesante firme de pe bursa", a explicat acesta. In prezent, legea interdice oricui sa detina mai mult de 1% din actiunile unui SIF, asta dupa ce anterior pragul era de 0,1%.
''Nicaieri in lume nu exista o limitare de detinere a celor care investesc in actiuni'', a declarat deputatul Horia Uioreanu, unul dintre initatorii legii. ''Instituirea pragului a fost anticonstitutionala, pentru ca a limitat dreptul de proprietate, ceea ce este ilegal'', a afirmat deputatul.
In prezent, legea privind modificarea pragului de detinere la SIF-uri de la 1% la 5% a trecut de Senat, care a aprobat-o in noiembrie 2009. In Camera Deputatilor, legea a primit aviz favorabil de la Comisia Juridica si cea de Buget Finante, in timp ce deputatii din Comisia pentru Politica Economica a respins-o.
''Avizele sunt consultative. Dupa ce va trece de comisii, legea va merge in plen care va decide daca pragul va fi mentinut sau va creste'', a afirmat deputatul PNL Horia Uioreanu. ''Cum Camera Deputatilor este for decizional, daca legea va fi aprobata, va merge apoi la promulgare'', a mai spus parlamentarul.
Pro si contra ridicarii pragului
In piata de capital, cresterea pragului la SIF-uri a creat doua tabere. Unii cer ridicarea acestuia, invocand libertatea de tranzactionare, iar altii cred ca economia romaneasca nu a ajuns inca la un nivel care sa-i permita un acces egal pentru toti investitorii.
Pragul a fost instituit acum aproape 9 ani, prin Legea pietei de capital 297/2004, cu scopul de a permite asigurarea unor sanse egale intre investitori.
Guvernantii se temeau atunci ca, daca ar lasa liber accesul la titlurile celor 5 SIF-uri, acestea ar fi putut fi preluate foarte rapid de marii investitori, atat romani cat si straini, iar astfel ''averea'' SIF-urilor, constituita din pachete importante de actiuni la o serie de companii, precum BCR (30%) sau BRD (20%), dar si alte sute de pachete de titluri la companii, ar fi ajuns in mainile unui grup restrans de investitori.
In plus, avand in vedere ca activele multor societati din portofoliu erau subevaluate, concentrarea capitalului in mainile unor speculanti ar fi putut crea reale probleme in economie.
La aproape 10 ani de la acel moment, este piata de capital pregatita? Brokerul Mihai Chisu crede ca da. “Actionarii SIF-urilor vor avea un cuvant mai important de spus. Se vor implica in management, iar SIF-urile vor performa mai bine decat in prezent”, estimeaza acesta.
El crede ca ar urma si schimbari la adresa managementului acestor societati.
Cum este vazuta concentrarea de capital din interior? "Legea 297 (legea pietei de capital - n.r.) nu este o inventie romaneasca. A fost facuta cu consultanta europeana, iar pragul de 1% a fost stabilit special pentru a permite dezvoltarea sanatoasa a pietei de capital", a afirmat Ioan Cuzman, drectorul general al SIF Banat Crisana (SIF 1)
O concentrare a capitalului in mainile unor investitori restransi ar fi daunatoare pieteiIoan Cuzman, seful SIF 1
Investitorii grupati in jurul Asociatiei Investitorilor in Piata de Capital afirma ca mentinerea pragului ar fi fost justificata doar daca statul ar fi detinut participatii la SIF-urilor, insa capitalul social al SIF-urilor este in totalitate privat.
"Marii investitori ocolesc piata de capital din Romania sau isi pastreaza investitiile la un nivel redus si din cauza interventiei nepermise a statului in viata unor societati private, exemplu cel mai elocvent ar fi cel limitei de detinere la SIF-uri", se arata intr-un comunicat transmis de Asociatia Investitorilor.
Potrivit expertilor, dincolo de speculatiile privind oportunitatea cresterii pragului la SIF-uri, un lucru pare sigur. Ca actiunile acestora s-ar putea scumpi in perioada urmatoare.
SIF-urile, pe “verde”
Nicu Grigoras, broker la Intercapital Invest, a declarat ca, avand in vedere volumele mari de tranzactionare de pe SIF-uri, investitorii au primit foarte bine vestea avizarii proiectului de majorare a pragului de detinere, iar cresterile de marti pot fi sustinute si in sedintele urmatoare.
Grigoras a explicat cresterea semnificativa de marti si prin faptul ca "pretul SIF-urilor e foarte scazut".
In plus, ne aflam intr-un moment in care SIF-urile sunt pe cale sa finalizeze tranzactia cu Erste referitoare la BCR, "de pe urma careia vor incasa ceva cash si actiuni Erste", a spus Grigoras.
El considera insa ca daca proiectul de majorare a pragului la SIF-uri va fi programat sa intre in plenul Camerei Deputatilor abia la jumatatatea anului viitor, investitorii nu vor fi prea incantati.
In plus, pe langa fluxul de stiri intern, evolutia pietei de capital depinde si de contextul extern. "Oricat de pozitive ar fi stirile pe intern, conteaza foarte mult si cele pe extern, unde lucrurile se pot complica si sa nu se gaseasca o solutie la criza datoriilor suverane", a conchis brokerul Intercapital Invest.
Actiunile celor 5 SIF-uri s-au apreciat marti puternic la BVB. SIF Banat Crisana a castigat 7,59% la 0,85 lei, SIF Moldova a crescut cu 5,93%, la 0.91 lei, SIF Transilvania a inregistrat un plus de 4,58%, la 0,50 lei, SIF Muntenia de 3,65%, la 0.53 lei, iar SIF Oltenia de 6,29%, la 1,03 lei.
