Coface: Sectorul bancar ramane afectat. Economia Romaniei va avea o crestere mai mica in 2014

In raport se mentioneaza ca anul 2013
confirma tendinta de accelerare a cresterii economice din Romania,
estimata de Coface la 2,5% (in scenariul de baza, dar 1,5% fara
aportul agriculturii), comparativ cu anul anterior, respectiv 0,6%
(care ar fi fost 2,5%, fara aportul agriculturii). Se observa astfel
contributia semnificativa a agriculturii la formarea PIB, fara de
care cresterea ar fi decelerat. Pe langa agricultura, avansul PIB a
fost sustinut de cresterea exporturilor (12% an-la-an, in special
datorita exporturilor in crestere pe masini si echipamente de
transport, materii prime si industria alimentara), cresterea
productiei industriale (6,42%, cea mai rapida crestere din UE).

Economia va ramane pe o tendinta
crescatoare in 2014, dar cresterea PIB se va atenua la 2,1% (scenariu
de baza) pe fondul avansului mai temperat al exporturilor si
revenirii greoaie a consumului, in conditiile in care nivelul de
incredere al consumatorilor este foarte scazut, iar orientarea spre
economisire va continua.

[url=https://www.dailybusiness.ro/stiri-finante-banci/berd-crestere-economica-de-2-4-in-acest-an-cu-riscuri-in-zona-creditarii-97583/]Expertii
BERD anticipeaza[/url] ca Romania va inregistra in acest an o
crestere economica de 2,4%, in pricipal datorita exporturilor si
cererii interne, principalele riscuri fiind in zona creditarii, din
cauza creditelor neperformante si reducerii finantarii
transfrontraliere de catre bancile straine.

De asemenea, Banca
Mondiala a imbunatatit usor prognoza de crestere
economica a Romaniei pentru acest an, la 2,5%, de la 2,2%, cat
estima in iunie 2013.

Coface estimeaza ca sectorul bancar
ramane afectat de o rata a creditelor neperformante in crestere, care
a ajuns la 21,6% (septembrie 2013), cea mai ridicata din regiune, cu
exceptia Greciei.

Scaderea gradului de creditare, precum
si deteriorarea disciplinei de plata din economie se observa mai
pregnant in randul companiilor, si in special al celor medii si mari,
care au inregistrat pe parcursul anului 2013 o dublare a restantelor
la creditele bancare si un numar record de insolvente (insolventele
deschise in anul 2013, in randul firmelor cu o cifra de afaceri de
peste 1 mil. euro a crescut cu 50%).

Mai mult decat atat, numarul de
total de insolvente nou deschise in anul 2013 este in usoara
crestere anuala (+2,1% date intermediare si +5% date finale),
ajungand la 26.372 de proceduri deschise. Fara schimbari legislative
concrete privind procedura insolventei, numarul insolventelor
deschise in anul 2014 poate inregistra cresteri de pana la 10%.
Prin insolvente, mediul privat se regenereaza, dar tendinta este de
contractie in conditiile in care totalul firmelor care si-au
intrerupt activitatea in anul 2013 anuleaza toata valoarea adaugata
adusa in economie de firmele infiintate in anii 2011 si 2012;
raportul de firme care si-au intrerupt activitatea la firme nou
infiintate fiind de 2:1.

„Anul 2013 confirma tendinta de
accelerare a cresterii economice din Romania, estimata de Coface la
2,5%. Astfel, as vrea sa subliniez contributia importanta a
agriculturii in cresterea economica, un aport dificil de estimat in
evolutia economica din 2014. Pentru anul curent, apreciem o majorare
de 2,1% a PIB-ului, ca urmare a temperarii exporturilor si o crestere
graduala, dar greoaie a consumului. Consideram ca provocarile
Romaniei in 2014 vor fi legate de sectorul bancar, afectat de o rata
a creditelor neperformante in crestere (21,6%), precum si de un numar
record de insolvente deschise in 2013, in randul firmelor medii si
mari, fapt ce va afecta si in acest an mediul privat si va impiedica
dezvoltarea economica a Romaniei la adevaratul ei potential”,
declara Constantin Coman (foto), country manager, Coface
Romania.

Tarile dezvoltate: imbunatatire sau
stabilizare

Redresarea economiilor avansate este
marcata de divergente intre tari. Situatia mediului de afaceri din
SUA (cu o evaluare A2 sub supraveghere pozitiva din octombrie 2013)
s-a imbunatatit considerabil. „Corporate America” este
link-ul puternic in economie si are un numar de puncte forte: nivelul
ridicat de auto-finantare, profitabilitatea inregistrata, datoria
redusa si investitiile puternice. Bugetul clar si politicile
monetare, precum si cresterea in cererea de consum casnic, stimuleaza
aceasta tendinta pozitiva.

In
Europa, Coface remarca o imbunatatire a riscului in Germania si in
Austria (+1,7% prognoza de crestere pentru cele doua tari in 2014),
pentru care evaluarea A2 este acum insotita de o supraveghere
pozitiva. Activitatea economica germana este foarte vulnerabila la
capriciile comertului mondial, dar se poate baza acum pe consumul
domestic.

Insolventele companiilor sunt mai putin numeroase si
costisitoare (pentru ultimul an, -9,1%, in numar si -6,3% in costuri
financiare1). De aceasta revenire in
activitate beneficiaza Austria, unde somajul este scazut si numarul
de insolvente este in scadere.

Printre tarile
europene care au reusit din punctul de vedere al reformarii si
reducerii costurilor, Irlanda iese in
evidenta: o crestere de +1,7% este de asteptat in 2014, cu o sporire
a exporturilor (care beneficiaza de cresterea americana si
britanica), a comertului cu amanuntul si cresterea din mediului de
afaceri si a increderii gospodariilor. Luand in considerare
provocarea majora a anului trecut, piata fortei de munca a inceput sa
se imbunatateasca, iar preturile proprietatilor arata primele semne
de stabilizare. Aceste succese au determinat Coface sa promoveze
Irlanda la evaluarea riscului de tara A3, acelasi nivel ca si Franta
si Marea Britanie.

Diagnosticul este mult mai amestecat
pentru restul zonei Euro. Cel putin, putem spune ca riscurile au
incetat sa creasca. In Franta, pentru ca ei nu au reusit sa reduca
semnificativ costurile, companiile raman extrem de vulnerabile la
fluctuatiile cererii interne, aceasta din urma fiind inca foarte
anemica in comparatie cu media istorica (prognoza de crestere +0,6%
in 2014). Consecinta acestei vulnerabilitati este ca nivelul
insolventelor va ramane ridicat, la aproximativ 62.000 in 2014. In
Europa de Sud, slabiciunea cererii interne, dominatia activitatii de
antreprenoriat de catre companiile foarte mici si fragile, cuplate cu
o lipsa de inovatie, impiedica imbunatatirea riscului de credit. In
plus, exista un nivel ridicat al creantelor companiilor, ca de
exemplu in Spania.

Tarile in curs de dezvoltare

Incetinirea ritmului de crestere a
prins radacini in tarile in curs de dezvoltare: in 2014, tarile BRICS
vor cadea la 2,4 puncte de crestere, in comparatie cu cresterea medie
din 2000 – 2011. Potrivit Coface, acest lucru nu este cauzat de o
simpla scadere economica de natura ciclica, ci legat de
constrangerile lantului de aprovizionare (cererea de uz casnic este
prea mare pentru productia locala, care nu mai poate tine pasul).

Investitiile se confrunta cu obstacole
de natura structurala: infrastructura inadecvata, climatul de afaceri
problematic si deficitul fortei calificate de munca. In plus,
slabirea aprovizionarii locale cu combustibili din importuri va
determina ca deficitele actuale sa ramane ridicate in 2014. Prin
urmare, ratele de schimb vor fi vulnerabile, cu atat mai mult cu cat
Brazilia, India, Turcia si Africa de Sud sunt programate pentru
alegeri majore in 2014.

Patru tari din
Africa Sub-Sahariana nu sunt supuse acestei noi cresteri a riscului.
In ciuda unei situatii volatile a securitatii, Coface plaseaza sub
supraveghere pozitiva evaluarea riscului de tara din categoria D a
Rwandei si Nigeriei, precum si pe cea din categoria C a Kenyei.
Evaluarea pentru Coasta de Fildes este
promovata in categoria C. Cresterea ar trebui sa ramana puternica in
2014, mentinuta prin diversificarea pe industrie, de care beneficiaza
consumatorul.

„Reducerea
riscului in tarile avansate este confirmata si ilustrata de
tendintele pozitive din doua economii majore: SUA si Germania. Ambele
tari beneficiaza de soliditatea financiara a intreprinderilor lor si
o recuperare care se bazeaza acum pe temelii solide. In ceea ce
priveste alti mari jucatori europeni, sfarsitul recesiunii inseamna o
stabilizare a riscurilor pentru moment. Dar ne asteptam la o crestere
lenta. De fapt, ar fi nevoie de o crestere de cel putin +0,8% in
Italia, +1,6% in Franta si +2,5 % in Marea Britanie pentru ca
insolventele sa scada in mod semnificativ. Cu toate acestea, in toate
cele trei economii, cresterea asteptata in 2014 nu va atinge aceste
niveluri”, spune Yves Zlotowski, economist-sef la Coface.

„In tarile in curs
de dezvoltare, deficitele de cont curent si cresterea slabita pe
orizonturi de termen lung impovareaza companiile. Dar, din fericire,
lumea emergenta este diferita: o noua generatie de tari este
caracterizata de rezistenta la socurile externe, incluzand in
prim-plan, multe economii din Africa Sub-Sahariana”, a adaugat
acesta.

Citeste si:
Radiografia
economica a unui an electoral. 5 prognoze cheie pentru 2014