BNR menține dobânda-cheie la 6,50%, în contextul unei inflații de peste 10%

Consiliul de Administrație al BNR a hotărât, în ședința din 8 iulie 2026, menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an

De asemenea, instituția a păstrat rata dobânzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) la 7,50% pe an și rata dobânzii la facilitatea de depozit la 5,50% pe an. Totodată, au fost menținute nivelurile actuale ale rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor în lei și în valută ale instituțiilor de credit.

Potrivit BNR, deciziile urmăresc menținerea stabilității prețurilor pe termen mediu și susținerea unei creșteri economice sustenabile. Banca centrală subliniază că, în actualul context, este esențial un mix echilibrat de politici macroeconomice și continuarea reformelor structurale, inclusiv prin utilizarea fondurilor europene, pentru consolidarea stabilității macroeconomice și creșterea rezilienței economiei românești.

În evaluarea sa, BNR arată că rata anuală a inflației a continuat să crească în primele două luni ale trimestrului al doilea, ajungând la 10,85% în luna mai, de la 9,87% în martie. Evoluția a fost determinată în principal de scumpirea gazelor naturale, a carburanților și a prețurilor administrate, pe fondul efectelor de bază, al creșterii cotației petrolului și al majorării chiriilor pentru locuințele de stat.

Totodată, inflația de bază CORE2 ajustat și-a întrerupt tendința de scădere din debutul anului, urcând la 8,5% în mai, de la 8,2% în martie, în condițiile efectelor indirecte ale scumpirii combustibililor, ale deprecierii cursului leu/euro și ale creșterii prețurilor unor importuri, pe fondul menținerii unor așteptări inflaționiste ridicate.

Indicatorii armonizați confirma, la rândul lor, presiunile inflaționiste. Rata anuală a inflației calculată pe baza indicelui armonizat al prețurilor de consum (IAPC) a urcat la 9,7% în mai, de la 9% în martie. Rata medie anuală a inflației IPC a crescut la 9,4%, iar cea calculată pe baza IAPC a ajuns la 8,4%.

Pe plan economic, BNR arată că produsul intern brut a stagnat în primul trimestru din 2026, după o contracție de 1,9% în ultimul trimestru din 2025. Comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, economia s-a contractat cu 1,2%, pe fondul accentuării declinului consumului populației și al încetinirii ritmului investițiilor, chiar dacă formarea brută de capital fix a rămas la un nivel solid.

Datele recente indică însă o ușoară redresare a activității economice în trimestrul al doilea

Vânzările cu amănuntul și-au redus ritmul de scădere, lucrările de construcții au înregistrat un avans puternic în aprilie, în timp ce producția industrială și-a accentuat ușor contracția.

În același timp, exporturile și importurile au continuat să crească într-un ritm moderat, iar deficitele comerciale și de cont curent și-au temperat ritmul de reducere.

Pe piața muncii, efectivul salariaților a continuat să scadă în aprilie, însă într-un ritm mai lent decât în lunile precedente, în timp ce rata șomajului BIM s-a menținut aproape neschimbată în aprilie și mai, după ce a atins o medie de 6,4% în primul trimestru. Totodată, intențiile de angajare pe termen foarte scurt s-au deteriorat, iar deficitul de forță de muncă raportat de companii a continuat să se reducă.

BNR remarcă faptul că randamentele titlurilor de stat pe termen mediu și lung au continuat să scadă lent în a doua parte a trimestrului al doilea, într-un context influențat de conflictul din Orientul Mijlociu, de situația politică internă și de incertitudinile asociate.

Cursul leu/euro și-a anulat în mare parte corecția descendentă din a doua parte a trimestrului și s-a stabilizat ulterior la un nivel ușor inferior celui atins la începutul lunii mai, în timp ce dolarul american și-a continuat aprecierea față de leu.

În ceea ce privește creditarea, dinamica anuală a împrumuturilor acordate sectorului privat a crescut la 7,7% în mai, de la 7,1% în martie, evoluție susținută în principal de avansul creditelor în valută acordate companiilor și de efectul cursului de schimb. Ponderea creditelor în lei în totalul finanțărilor acordate sectorului privat a coborât la 66,9% în mai, de la 67,8% în martie.

Banca centrală precizează că va continua să monitorizeze atent evoluțiile economice interne și internaționale și este pregătită să utilizeze toate instrumentele de politică monetară de care dispune pentru a-și îndeplini obiectivul fundamental de asigurare a stabilității prețurilor, în condițiile menținerii stabilității financiare.

Citește și: BNR decide dobânda-cheie într-un moment critic pentru economie