Piața obligațiunilor municipale din România are loc de creștere. Emisiunea Alba Iulia de 30 de milioane de euro, suprasubscrisă de 2,5 ori

Piața obligațiunilor municipale din România are un potențial important de dezvoltare, în condițiile în care valoarea totală a obligațiunilor locale aflate în circulație se ridică la aproximativ două miliarde de lei. Potrivit lui Cosmin Păunescu, șeful Serviciului Autorizare OPC și Supraveghere din cadrul Autorității de Supraveghere Financiară (ASF), piața este încă redusă în raport cu posibilitățile de finanțare ale autorităților locale și cu interesul potențial al investitorilor.

Te-ar mai putea interesa și: ANRE avertizează operatorii din energie: Sancțiuni pentru cei care profită de criza de pe piață. România riscă noi scumpiri la electricitate

Piața obligațiunilor municipale din România are loc de creștere. Emisiunea Alba Iulia de 30 de milioane de euro, suprasubscrisă de 2,5 ori

Declarațiile au fost făcute joi, la Bursa de Valori București (BVB), cu ocazia listării unei noi emisiuni de obligațiuni municipale a Primăriei Alba Iulia, în valoare de 30 de milioane de euro. Reprezentantul ASF a subliniat că există oportunități de creștere atât pentru autoritățile locale care doresc să atragă finanțare prin intermediul pieței de capital, cât și pentru investitorii interesați să își diversifice portofoliile.

Unul dintre argumentele prezentate de Cosmin Păunescu este participarea încă redusă a fondurilor deschise de investiții la această piață. Potrivit acestuia, investițiile acestor fonduri în obligațiuni municipale se ridică la aproximativ 125 de milioane de lei, reprezentând circa 5% din valoarea totală a obligațiunilor locale aflate în circulație. Acest nivel sugerează că piața are posibilitatea de a atrage capital suplimentar și de a deveni o sursă mai importantă de finanțare pentru proiectele administrațiilor publice locale.

Obligațiunile municipale reprezintă un instrument flexibil prin care primăriile pot obține fonduri pentru investiții și pentru alte proiecte de interes public. Unul dintre avantajele lor este posibilitatea de a stabili scadențe pe perioade mai lungi decât cele întâlnite în cazul unor împrumuturi bancare obișnuite. În plus, emisiunile de obligațiuni pot atrage o gamă largă de investitori, contribuind la diversificarea surselor de finanțare ale autorităților locale.

Reprezentantul ASF a explicat că aceste instrumente sunt utilizate pe scară largă în alte țări, inclusiv în Statele Unite și în statele nordice europene. În unele dintre aceste economii, datoria autorităților locale reprezintă o parte semnificativă a datoriei publice totale, ajungând până la 40%, potrivit exemplelor prezentate de Păunescu. Acesta a subliniat că finanțarea directă a municipalităților prin obligațiuni este deja o practică bine stabilită pe anumite piețe internaționale, chiar dacă organizarea și structura piețelor diferă de la o țară la alta.

În acest context, dezvoltarea pieței românești de obligațiuni municipale ar putea oferi administrațiilor locale o alternativă la creditarea bancară și ar putea facilita atragerea resurselor necesare pentru investiții pe termen lung. Totodată, extinderea pieței ar crea noi oportunități pentru investitori, care ar putea include în portofolii instrumente financiare emise de autorități locale.

Un exemplu evidențiat de reprezentantul ASF este Primăria Alba Iulia, care a lansat o nouă emisiune de obligațiuni, în valoare de 30 de milioane de euro. Potrivit lui Cosmin Păunescu, emisiunea a atras un interes considerabil din partea investitorilor, fiind suprasubscrisă de 2,5 ori, într-o perioadă caracterizată de tensiuni pe piețele financiare internaționale. Suprasubscrierea înseamnă că cererea investitorilor a depășit de 2,5 ori valoarea titlurilor oferite.

Păunescu a apreciat că rezultatul reflectă încrederea investitorilor în administrația locală din Alba Iulia. El a subliniat că această încredere nu depinde exclusiv de ratingul financiar al emitentului, ci și de transparența instituțională, seriozitatea în respectarea obligațiilor asumate și rezultatele obținute de-a lungul timpului. În cazul Alba Iuliei, istoricul emisiunilor anterioare și rambursarea obligațiilor către investitori au contribuit la consolidarea acestei reputații.

Noua emisiune reprezintă a șaptea lansată de Primăria Alba Iulia și listată la Bursa de Valori București, municipalitatea având o experiență de peste două decenii în utilizarea pieței de capital pentru finanțare. Obligațiunile au fost admise la tranzacționare joi pe Piața Reglementată a BVB, sub simbolul bursier ALB36E.

Titlurile oferă o dobândă variabilă, calculată în funcție de EURIBOR la șase luni, la care se adaugă o marjă de 2,50 puncte procentuale. Scadența este stabilită pentru septembrie 2036, ceea ce înseamnă că emisiunea este concepută pentru o perioadă lungă de finanțare. Dobânda variabilă presupune că nivelul plăților către deținătorii obligațiunilor poate evolua în funcție de modificarea indicelui EURIBOR.

Prin această emisiune, Alba Iulia își continuă strategia de accesare a pieței de capital pentru atragerea de fonduri. În același timp, succesul plasamentului poate reprezenta un exemplu pentru alte municipalități care analizează posibilitatea de a emite obligațiuni pentru a-și finanța proiectele.