SNP revine in atentia investitorilor

Am ales drept subiect al raportului nostru saptamanal analiza tehnica a emitentului PETROM S.A. (simbol bursier SNP), deoarece aceasta companie a marcat in ultima luna de tranzactionare o interesanta revenire.

Astfel, pe fondul unui declin abrupt al celor mai dezvoltate piete externe de capital (si implicit si al Bursei de Valori Bucuresti) emitentul pare sa se decupleze de la acesta tendinta.

Va propunem in cele ce urmeaza urmatorul grafic ce surprinde evolutia zilnica a acestui emitent incepand cu luna februarie a anului 2006 si pana in prezent.

Am ales aceasta perioada de analiza deoarece la inceputul acesteia s-a marcat maximul istoric (0,6550 RON – in cadrul sesiunii din data de 2.02.2006) punct din care a debutat trendul descendent general ce a tinut pana in prezent.
Aceasta perioada este cu atat mai importanta cu cat majoritatea emitentilor cotati la BVB au cunoscut de atunci o cascada de maxime istorice.

In aceste conditii, se impun atentiei urmatoarele aspecte:
– titlurile SNP s-au inscris incepand cu luna februarie 2006 intr-un trend descendent in toata regula;
– acest trend a avut drept punct de plecare problema celor 8 procente destinate salariatilor (a carei tergiversare a influentat intr-o maniera covarsitoare evolutia fireasca a acestui emitent);
– trendul descendent a fost ghidat pana la un anumit moment dat (finele lunii ianuarie 2008) de un tunel descendent de variatie;
– in continuare cursul a coborat abrupt sub limita inferioara a acestui tunel, aratand in acest fel panica ce a dominat piata romaneasca de capital;
– majoritatea indicatorilor de analiza (atat oscilatorii RSI si Stochastic cat si indicatorul de trend MACD) par a sugera faptul ca zona 0,3500 – 0,4000 RON este o zona care in mod normal ar trebui sa reziste;
– lichiditeatea pare sa cunoasca sporadice pante ascendente.
In aceste conditii, SNP a marcat in ultima luna de tranzactionare o usoara detasare in raport cu ceilalti emitenti de baza ai BVB. Practic, ultima panta descendenta cunoscuta de BVB nu a mai condus la marcarea unui nou minim regional, titlurile SNP mentinand un ecart semnificativ in raport cu aceasta zona de minim (0,3580 RON consemnat in sesiunea de tranzactionare din data de 26.02.2008).

In concluzie, titlurile SNP traverseaza in prezent sesiuni de tranzactionare decisive. Astfel, trendul descendent inceput in anul 2006 a condus acest emitent spre paliere de pret greu de imaginat la acea data. In aceste conditii, zona 0,3500 RON ar putea reprezenta ultimul suport intre cotatiile actuale si suportul psihologic din 0,3000 RON.

Alexandru Gavrila
Departament Analiza
SSIF Romintrade SA
25 martie 2008