Castigurile de la Bursa in 2006, cele mai mici din ultimii sase ani

Cresterea indicelui BET a fost cea mai mica din ultimii sase ani, in conditiile in care actiunile celor mai mari companii de la Bursa nu au mai repetat evolutiile foarte bune din ultimii doi ani.

„Cresterea indicelui BET s-a situat sub estimarile noastre. La sfarsitul anului trecut ne asteptam pentru acest an la un avans de circa 30%. Caderile puternice din prima jumatate a anului au fost esentiale in stabilirea acestor performante. De asemenea, rezultatele usor sub asteptari ale marilor companii, precum si instabilitatea politica au jucat un rol in diminuarea castigurilor din investitiile la Bursa”, a declarat pentru DailyBusiness Octavian Molnar, director general adjunct la societatea de brokeraj IFB Finwest din Arad.

Indicele BET-C, care urmareste toate actiunile listate la Bursa, exceptand SIF-urile, a castigat de la inceputul anului 28,5%, fapt care demonstreaza ca actiunile companiilor mai mici au oferit castiguri mai bune decat „blue-chips-urile”.

[quote=Marius Veltan, director de tranzactionare Carpatica Invest]Evolutia Bursei a fost mai degraba sub asteptarile de la inceputul anului. Era de asteptat, totusi, ca piata sa nu mai repete performantele din ultimii ani, cand a crescut foarte mult[/quote]

SIF-urile au adus investitorilor castiguri peste media pietei, indicele BET-FI consemnand o urcare de 32,4% de la inceputul anului, fata de estimarile initiale de 40-50%. Si indicele BET-FI a inregistrat cea mai mica crestere anuala de la lansarea sa in 2000.

„Evolutia Bursei a fost mai degraba sub asteptarile de la inceputul anului. Era de asteptat, totusi, ca piata sa nu mai repete performantele din ultimii ani, cand a crescut foarte mult. In plus, au fost o serie de elemente noi care au influentat evolutia bursei, cum ar fi cresterea tranzactiilor pe Bursa din Sibiu, care a atras o parte din banii de pe piata”, a spus Marius Veltan, director de tranzactionare la societatea de brokeraj Carpatica Invest.

Capitalizarea Bursei de Valori a crescut de la inceputul anului cu 30,8% in lei si cu aproape 40% in euro, inchizand anul la un nivel de 73,3 miliarde de lei (21,4 miliarde de euro).

Brokerii spun ca nici valoarea tranzactiilor nu s-a ridicat la nivelul asteptarilor de la inceputul anului, cand se estima un volum de tranzactionare mediu zilnic de 12-14 milioane de euro. Valoarea medie a tranzactiilor zilnice de la Bursa s-a ridicat in acest an la 11,3 milioane de euro, cu 30% mai mult decat in 2005.

„Lichiditatea nu a fost pe masura asteptarilor. Cred ca Bursa ar fi avut un potential mai mare de crestere atat la nivelul indicilor cat si al lichiditatii daca nu s-ar fi amanat luarea deciziei privind data aderarii la Uniunea Europeana. Chiar si asa, per ansamblu toti indicii au inregistrat cresteri de peste 20%, ceea ce arata ca o investitie la Bursa realizata la inceputul anuui ar fi adus castiguri mult mai bune decat depozitele bancare”, a declarat Adrian Simionescu, directorul societatii de brokeraj Finans Securities.

Trendul de crestere va continua si in 2007

Brokerii sunt optimisti ca trendul de crestere va continua si in 2007, dar majoritatea sustin ca avansul, la nivelul indicilor, va fi apropiat de valorile din acest an.

„Ma astept la o crestere intre 20% si 30% atat pe BET cat si pe BET-FI, avand in vedere ca piata incepe sa se maturizeze. Un blue chip nu poate sa mai ofere randamente de peste 20% pe an, dar da siguranta portofoliului. Investitorii care vor dori sa obtina randamente mai mari vor trebui sa-si asume riscuri mai mari”, sustine Octavian Molnar.

„Cred ca trendul crescator se va mentine si anul viitor, dar cred ca perioadele de crestere vor alterna cu scaderi puternice. Nu cred ca vom mai discuta despre randamente de 30-50%, cresteri de 20% fiind mai realiste”, considera si Marius Veltan.

Unii brokeri sunt insa mai optimisti si se asteapta la o evolutie mai buna a pietei in 2007, in conditiile in care aderarea la Uniunea Europeana va atrage investitori noi, iar dezvoltarea de noi instrumente va constribui la cresterea tranzactiilor realizate pe Bursa.

„Pentru anul viitor ma astept la o evolutie mult mai buna a Bursei decat in 2006. Personal, cred ca indicele BET-FI va depasi 100.000 de puncte, iar cresterea pietei per ansamblu va fi de circa 60-70%. De asemenea, ma astept ca lichiditatea medie zilnica sa se ridice la peste 40 de milioane de euro, incluzand tranzactiile cu obligatiuni si titluri de stat precum si ofertele publice derulate prin sistemul Bursei de Valori”, sustine Adrian Simionescu.

Sfarsitul de an justifica optimismul

Ultima sedinta de tranzactionare a anului ofera motive de optimism investitorilor, in conditiile in care toti indicii bursieri au inregistrat cresteri de peste 2,2% pe fondul unui rulaj record pentru acest an, de 42,5 milioane de euro.

SIF-urile au fost cele mai tranzactionate, incheind anul aproape de maximele istorice consemnate in luna noiembrie.

Brokerii sustin ca aceasta activitate ridicata din ultima zi de tranzactionare se datoreaza, pe de o parte asteptarilor investitorilor privind o evolutie buna a pietei in primele sedinte ale anului viitor, dar si operatiunilor unor investitori de reglare a portofoliilor.

Sumele mari tranzactionate marti, precum si valoarea ridicata a sumelor subscrise in cadrul ofertei Alumil arata ca interesul investitorilor pentru piata de capital se mentine ridicat si ca in piata exista bani care sa sustina continuarea trendului de crestere si in 2007.