Lehman Brothers Inc. – sau cum a uimit Wall Street-ul o firma de brokeraj

Lehman si-a crescut ponderea de venituri generate in afara pietei americane pana la 48%, aproape cat liderul pietei, Goldman Sachs Group Inc., nivel surprinzator de mare in domeniul administrarii de fonduri de investitii de pe Wall Street.

Analistii financiari intervievati de catre Bloomberg spun ca Lehman a intrecut jucatori precum Morgan Stanley ori Merrill Lynch, in realizarea de profit, intr-o perioada in care intreaga industrie incearca sa isi mentina veniturile.

Profitul companiei a crescut cu peste 25% in segmentul de administrare a investitiilor bancare, management de venituri si servicii de brokeraj pentru clientii cu venituri mari.

Lehman a anuntat cel mai mare profit din istoria de 157 de ani a companiei, intr-un trimestru financiar in care profitabilitatea veniturilor fixe a scazut la nivelul pietei cu 14%.

Oficialii companiei au anuntat marti ca se gandesc sa isi mareasca portofoliul de investitii in Europa si ca iau in considerare viitoare achizitii in manegementul de afaceri, relateaza presa internationala.

„Achizitiile sunt foarte posibile, daca Lehman poate gasi activele potrivite la pretul potrivit”, mai spune directorul executiv al companiei, O’Meara.

Revenire in top

Actiunile Lehman se depreciasera cu 63% in perioada iunie-septembrie 2006, pe fondul caderii fondului de investitii Long-Term Capital Management LP si gradului de datorii tranzactionate in yield-ul de obligatiuni, fapt care a dus la schimbarea strategiei prin extinderea afacerii in afara SUA.

In perioada dezvoltarii dot-com din 2001 Morgan Stanley a disponibilizat peste 10.000 de oameni, in timp ce Lehman a angajat inca 3.000 de persoane. In prezent Lehman Brothers Inc. are 28.300 de angajati.

„Ne-am dezvoltat o cultura a increderii cu angajatii nostri, care ne permite sa reducem cheltuielile in vremurile grele, deci putem evita disponibilizarea”, a declarat O’Meara, citat de Bloomberg.

Activele Lehman au crescut cu aproximativ 40% in cel de-al doilea trimestru financiar din 2007, pana la 263 miliarde dolari (197,08 miliarde euro), insa mai bine de 80% din active si peste 80% din venitul companiei este inca dependent de piata americana, a declarat intr-un interviu directorul general al companiei, Christopher O’Meara, relateaza Reuters.

Lehman Brothers Inc. a devenit cel mai mare broker de actiuni din cadrul London Stock Exchange si al treilea mare admninistrator de capital din bursele americane. Echipa sa de analisti in cercetare-capital privat a ocupat primul loc in topul pe ultimii patru ani din revista Institutional Investor.

Totusi, Lehman nu se poate compara cu Goldman Sachs inca. Goldman a surclasat Morgan Stanley in 2004 pentru a deveni cea mai profitabila firma de investitii financiare, si domina atat pe segmentul de capital cat si pe segmentul de venituri fixe. Titlurile Goldman s-au triplat in ultimii 5 ani, in timp ce actiunile Lehman au castigat 156%.

Majoritatea administratorilor de pe Wall Street isi dezvolta afacerile de administrare de active, fapt care poate oferi o stabilitate relativa in comparatie cu tranzactiile de actiuni si obligatiuni.

De asemenea, teoretic, o afacere de management investitional poate genera venituri pentru alte parti ale bancii si vice versa. Spre exemplu, bancile de investitii pot introduce notiunea de valoare maxima neta a unui director executiv („high-net-worth C.E.O.”) pentru o institutie bancara privata, fapt care se reflecta in valoarea activelor administrate de catre un individ.

Totodata, departamentele cu venituri fixe in cadrul institutiei pot vinde obligatiuni pentru a securiza un anume fond administrat de catre un administrator de investitii.

Conform analistilor financiari americani, Lehman a crescut in ansamblu, fara sa fie dependent neaparat de piata din SUA in ceea ce priveste sursele de venit. In al doilea trimestru fiscal, incheiat la 31 mai, 48% din veniturile companiei veneau din afara Statelor Unite ale Americii, comparativ cu 37% cat reprezentau veniturile externe in aceeasi perioada a anului trecut.

Compania doreste ca afacerea sa isi mentina acest curs de extindere si isi plaseaza personal in Europa si in Asia, conform oficialilor Lehman, citati de Bloomberg.

Lehman Brothers Inc. a intrat in piata administrarii de fonduri de investitii in 2003, cand a achizitionat Neuberger Berman, pentru suma de 3,2 miliarde dolari, fapt care a dus la dublarea activelor administrate, pana la peste 100 de miliarde de dolari.