Sansele Romaniei in 2014: 10 predictii de la Fondul Proprietatea

In 2013, piata de
capital din Romania a cunoscut o crestere importanta, prin doua
listari ale unor companii de stat.

“Avand in vedere
ca Guvernul este hotarat sa respecte actualul calendar de IPO-uri, in
2014 ar putea continua aceasta tendinta pozitiva MSCI are o serie de
criterii legate de capitalizare, free float si alti indicatori pe
care o piata trebuie sa le indeplineasca pentru a fi clasificata ca
emergenta. Cu ajutorul urmatoarelor IPO-uri, Romania ar putea fi mai
aproape de atingerea acestor obiective”, a declarat Greg Konieczny (foto),
vicepresedinte executiv,
Templeton Emerging Markets Group si manager de fond al FP.

Economia Romaniei a
avut un an foarte bun in 2013, depasind toate asteptarile initiale.
Cresterea PIB-ului Romaniei este asteptata sa depaseasca 2,5% in 2013, fiind peste prognozele din urma cu 12 luni, care
indicau mai putin de 2%. Piata de capital a
cunoscut, probabil, cel mai bun an din ultimii cinci ani, cu oferte
publice initiale (IPO-uri) care au obtinut valori record, precum si
cresteri puternice ale preturilor actiunilor in general.


“Ne asteptam ca
aceasta tendinta sa continue in 2014 si suntem optimisti cu privire
la o accelerare a cresterii, precum si la evolutii cruciale pentru
piata de capital. In opinia noastra, exista potential pentru o
evolutie pozitiva a economiei Romaniei, aceasta putand beneficia de
pe urma revenirii cresterii la nivel mondial, care pare sa ia avant,
si a redresarii comertului global. Suntem de acord cu asteptarile
Bancii Mondiale privind accelerarea cresterii in Zona Euro pana la o
medie anuala de 1,1% in 2014.
In cadrul Zonei Euro, Germania va fi cel mai probabil motorul
cresterii anul viitor, ceea ce inseamna ca ar putea fi resimtit un
efect pozitiv in periferie si in Europa Centrala si de Est, inclusiv
in Romania”, a precizat Greg Konieczny.

[img=4637][/img]
Cei de la FP cred ca
economia Romaniei ar putea continua sa accelereze. Banca Mondiala
prognozeaza in prezent o crestere de 2,5% pentru 2014,
dar aceasta s-ar putea chiar imbunatati daca anul agricol 2014 va fi
similar lui 2013, cand recoltele importante de grau, porumb si orz au
ajutat la cresterea nivelului exporturilor.


Unul dintre
motoarele posibilelei cresteri economice a Romaniei in 2014 va fi
probabil legat de exporturi, in opinia oficialilor FP, care vad
oportunitati in sectoarele serviciilor, energiei si sectorul auto.

“In plus, economia
Romaniei ar trebui sa fie impulsionata de o rata mai mare de
absorbtie a fondurilor structurale UE si de o intensificare a
constructiilor (atat comerciale cat si rezidentiale). Mai mult,
credem ca una dintre cele mai mari contributii la cresterea economica
ar putea sa fie adusa de consum. Cererea interna a crescut foarte
incet in ultimii ani, dar, cu o inflatie aflata la niveluri minime,
dobanzi in scadere, o rata a somajului scazuta si stabila si un punct
jos de plecare in comparatie cu 2007-2008, ne asteptam la o
imbunatatire semnificativa a cererii interne in 2014”, a mai spus
Konieczny.

Acesta nu
anticipeaza o crestere semnificativa a inflatiei in decursul
urmatoarelor 12 luni, estimand ca dobanzile ar putea scadea in
continuare in urma reducerilor succesive a dobanzii de referinta
efectuate de catre Banca Nationala in primele saptamani ale anului
pana la un nivel record de 3,50%.


In 2013, Romania a
inregistrat cea mai mica rata a inflatiei din 1990 incoace: 1,55%.
Pentru 2014, Banca Nationala estimeaza ca inflatia nu va depasi 3%.
Alte reduceri ale dobanzii de referinta ar urma o tendinta stabilita
de banca centrala
anul trecut, cand rata dobanzii de referinta a fost redusa gradual cu
1,25% in total.

Statutul actual de
piata de frontiera
s-a dovedit a fi benefic, investitorii fiind foarte interesati de
aceste piete anul trecut: pietele de
frontiera au inregistrat valori record ale
intrarilor de capital, in pofida iesirilor nete inregistrate in 2013
de fondurile de piete emergente.


In 2014, am putea
asista din nou la emisiuni-record de actiuni noi si plasamente
secundare ale actiunilor anumitor companii din Romania, avand in
vedere listarile planificate. Cele mai importante tranzactii sunt
asteptate anul acesta tot din partea statului, cu IPO-uri anuntate in
sectoarele de utilitati/energie. Am putea
vedea si unele companii private analizand oportunitati pentru
listare, avand in vedere ca bancile din Romania continua sa fie
foarte precaute in ceea ce priveste politicile de imprumut.

De
asemenea, piata de obligatiuni corporative ar putea sa depaseasca
volumele incurajatoare ale ofertelor din 2013. Emisiunile de
obligatiuni corporative au fost metoda de finantare preferata de
cateva companii anul trecut, din cauza dobanzilor inca mari la
credite, potrivit estimarilor FP.

Un alt element-cheie
in dezvoltarea pietei de capital din Romania
ar fi o participare tot mai mare a investitorilor individuali.
Persoanele private au aratat anul trecut un deosebit interes pentru
ofertele publice ale statului si ne asteptam ca acestea sa devina mai
active, nu doar in cadrul IPO-urilor si al ofertelor publice
secundare (SPO-uri), ci si, posibil, prin investitii in vehicule
investitionale care la randul lor sunt prezente pe Bursa de Valori
Bucuresti.

Un stimulent bun pentru accelerarea acestei tendinte este
faptul ca dobanzile depozitelor bancare au scazut pana la niveluri
record in ultimele sase luni. FP mai crede ca fondurile de
pensii din Romania si-ar putea majora expunerile pe actiuni, care in
prezent reprezinta doar o mica parte din portofoliile acestora.


Bineinteles, exista
intotdeauna riscuri si evenimente neasteptate care ar putea schimba
perspectiva. La nivel politic, anul 2014 va fi marcat de doua
campanii electorale, care de obicei genereaza mult zgomot si
volatilitate. Acest lucru ar putea afecta deciziile pe termen scurt
ale investitorilor.

Totusi, FP nu se
asteapta la un impact puternic asupra economiei, avand in vedere ca
fundamentele puternice ale tarii si angajamentul fata de acordurile
cu organisme internationale precum FMI ar trebui sa impiedice
derapaje majore. In ciuda posibilei volatilitati pe termen scurt
provocata de alegeri, oficialii Fondului cred ca economia si piata de
capital din Romania
isi vor continua in surdina evolutia pozitiva.