Alimentation Couche-Tard preia gigantul polonez Żabka, într-o megatranzacție de 8,6 miliarde de dolari

Alimentation Couche-Tard Inc. (TSX: ATD), lider global în retailul de proximitate, a anunțat astăzi intenția de a achiziționa toate acțiunile emise și aflate în circulație ale Żabka Group (WSE: ZAB), cel mai mare retailer de proximitate din Polonia.

Alimentation Couche-Tard va iniția o ofertă publică de cumpărare voluntară (OPC) prin intermediul filialei sale deținute integral, Circle K Polska sp. z.o.o., la un preț de 32,00 PLN (~8,48 USD) per acțiune, ceea ce determină o valoare de capitalizare a fondurilor proprii –equity value – de aproximativ 32,62 miliarde PLN (~8,6 miliarde USD).

Tranzacția se bucură de susținerea unanimă a echipei executive de management a Żabka și a acționarilor care dețin, în total, aproximativ 57% din acțiunile emise și aflate în circulație.

Printre aceștia se numără CVC Capital Partners și Partners Group, care au semnat acorduri ferme și irevocabile de a-și aduce toate acțiunile deținute la această Ofertă.

Couche-Tard estimează că va finanța tranzacția prin facilități de credit, garantate integral (în engleză fully committed debt facilities), structurate și garantate de J.P. Morgan în calitate de Lead Arranger, alături de National Bank of Canada Capital Markets și The Bank of Nova Scotia, în calitate de Joint Bookrunners.

Fondat în 1998, cu sediul la Poznań (Polonia) și listat la Bursa de Valori din Varșovia din octombrie 2024, Żabka Group operează peste 13.000 de magazine de proximitate în Polonia și România, procesând o medie de aproximativ 4,3 milioane de tranzacții zilnice.

Rețeaua sa este construită în jurul unui format de magazine de cartier compacte și modulare, cu o suprafață medie de circa 65 mp, amplasate strategic în medii urbane, suburbane și rurale, pentru a acoperi nevoile de consum imediat și cumpărăturile zilnice.

Żabka deține una dintre cele mai avansate platforme de retail de proximitate din Europa – un ecosistem integrat și tot mai diversificat, cu aproximativ 11,7 milioane de utilizatori pe canalele sale digitale, un program de loialitate de top, capacități avansate de analiză a datelor și un portofoliu în expansiune de businessuri în zona digitală, e-commerce și servicii alimentare.

Pentru Couche-Tard, achiziția aduce o platformă consolidată și scalabilă în Europa Centrală și de Est, păstrând structura actuală de management a Żabka, brandul puternic ancorat în piață, modelul antreprenorial bazat pe franciză și expertiza locală.

Sub rezerva finalizării, aceasta va reprezenta cea mai mare achiziție din istoria Couche-Tard și va accelera semnificativ strategia sa Core + More, adăugând o platformă diferențiată menită să susțină creșterea pe termen lung, inovația și crearea de valoare.

„Aceasta este o investiție transformatională pentru Couche-Tard și un pas esențial în parcursul nostru de expansiune,” a declarat Alex Miller, Președinte și CEO al Alimentation Couche-Tard.

„Żabka a dezvoltat una dintre cele mai impresionante afaceri de retail de proximitate din Europa, combinând o propoziție de valoare puternică pentru clienți cu un model antreprenorial de franciză, o platformă operațională disciplinată și un istoric solid de creștere.

„Avem un respect deosebit pentru realizările echipei Żabka și ale francizaților săi. Ne angajăm să susținem expansiunea continuă a Żabka, valorificând în același timp atuurile sale în domenii precum serviciile alimentare, selecția digitală, loializarea clienților, mărcile proprii, lanțul de aprovizionare, logistica și inovația, accelerând astfel strategia noastră Core + More. Împreună, vom fi bine poziționați pentru a crea valoare sustenabilă pentru clienți, francizați, angajați, parteneri de afaceri și acționari.”

Tomasz Blicharski, Chief Strategy and Development Officer și CEO desemnat al Żabka Group, a transmis: „Tranzacția de astăzi marchează începutul unui capitol complet nou și promițător pentru Żabka Group. Couche-Tard împărtășește viziunea noastră privind inovația, orientarea către client și proximitatea, recunoscând totodată valoarea brandului, a comunității de francizați și a echipei care a transformat Żabka într-un lider european.”

Tomasz Suchański, CEO și Președinte al Consiliului de Administrație al Żabka Group, a declarat: „Anunțul de astăzi reflectă soliditatea modelului nostru de business, forța brandului și valoarea pe termen lung creată împreună. Acesta vine după un parteneriat de nouă ani de mare succes cu CVC – precum și cu Partners Group, care s-a alăturat în 2019 – perioadă în care Żabka Group a trecut printr-o transformare remarcabilă, și-a consolidat poziția pe piață și s-a extins pe noi direcții de creștere. Acest punct de cotitură nu ar fi fost posibil fără dedicarea, pasiunea și munca tuturor celor care au contribuit la această evoluție.”

István Szőke, Managing Partner în cadrul CVC, a adăugat: „Suntem extrem de mândri de tot ce am realizat pe parcursul parteneriatului nostru cu Żabka. Alături de o echipă executivă de excepție, am construit cea mai importantă platformă de retail de proximitate din Europa prin inovație tehnologică, excelență operațională și o execuție disciplinată, generând valoare durabilă pentru clienți, francizați, angajați și acționari.”

Achiziția Żabka va duce lanțului Couche-Tard venituri combinate de aproape 84 mld. dolari și sinergii estimate la 250 mil. dolari

Preluarea rețelei poloneze de magazine de proximitate Żabka ar extinde semnificativ dimensiunea grupului canadian Couche-Tard, care ar ajunge la venituri combinate pro forma de aproximativ 83,9 miliarde de dolari și o EBITDA ajustată de circa 7,8 miliarde de dolari, potrivit estimărilor companiei.

Żabka, unul dintre cei mai mari operatori de magazine de proximitate din Polonia, a generat în ultimele 12 luni încheiate la 31 martie 2026 venituri de aproximativ 7,4 miliarde de dolari, o EBITDA ajustată de 1,1 miliarde de dolari și un profit net de aproximativ 300 milioane de dolari.

Couche-Tard estimează că integrarea Żabka ar putea genera sinergii de costuri și venituri de aproximativ 250 milioane de dolari, care ar urma să fie realizate integral, în termen de trei ani de la finalizarea tranzacției.

Compania canadiană anticipează că tranzacția va avea un efect pozitiv asupra marjei EBITDA ajustate încă de la început și ar putea contribui la creșterea profitului pe acțiune începând cu al doilea an după finalizare. De asemenea, Couche-Tard estimează posibilitatea obținerii unui randament de peste 10% al capitalului investit până în al treilea an de la încheierea tranzacției.

La finalizarea tranzacției, nivelul datoriei nete raportat la EBITDA ajustată este estimat la aproximativ 3 ori, fără un impact anticipat asupra ratingului de credit al grupului. Couche-Tard intenționează să revină în intervalul său obișnuit de îndatorare până în al doilea an după finalizarea operațiunii.

Zabka, proprietar al rețelei Froo, a ajuns la o rețea de 230 de magazine în România la jumătatea anului, scrie Profit.ro.

În primul trimestru, ultimul raportat de grup, rețeaua Froo s-a extins cu 32 de magazine, până la 204 unități, a relatat Profit.ro anterior.

În total, Zabka a deschis 435 de magazine în Polonia și România în primul trimestru și a închis 24, aducând rețeaua la 12.750 de puncte de vânzare la sfârșitul lunii martie – în creștere de 11,3% față de anul precedent.

Extinderea a fost susținută de un număr record de 2.742 de noi francizați angajați în ultimele 12 luni, retailerul fiind în grafic pentru a-și atinge obiectivul de peste 1.300 de noi deschideri de magazine până la finele anului.

Până la sfârșitul anului 2028, Zabka estimează că va opera o rețea de aproximativ 16.000 de magazine pe cele două piețe, cu aproximativ 1.500 de magazine mai multe decât estima inițial.

Citește și: Carrefour pregătește ieșirea din România? Ce demersuri de ultima oră a făcut retailerul fraancez