Ne corelam … doar cand ne convine

Am ales drept subiect al raportului nostru saptamanal analiza tehnica a indicelui american Dow Jones Industrial Average (DJIA), deoarece acesta a marcat in saptamana 14-18.04.2008 o interesanta revenire in zona unor limportante inii de reper. Astfel, pe fondul unei lichiditati, care s-a mentinut in media ultimei perioade, cursul acestui important indice bursier s-a inscris pe o tendinta clara de revenire (revenire care insa nu a reusit sa antreneze dupa sine o tendinta similara pe piata romaneasca de capital).
Graficul urmator surprinde evolutia indicelui incepand cu vara anului 2007 – momentul declansarii celebrei crize subprime pe piata creditului ipotecar american.
Acest grafic surprinde intr-o maniera sugestiva atat amloarea trendului descendent cat si dimensiunea reala a ultimului reviriment.
Astfel, trendul descendent a reusit impingerea cotatiilor in zona unor linii de reper greu de imaginat in urma cu un an de zile:
– liniile de suport rezultate in urma aplicarii Sistemului de Retrageri Fibonacci pe trendul ascendent anual inceput in luna martie a anului precedent si incheiat in vara aceluiasi an;
– suportul reprezentat de minimul regional marcat in luna martie 2007, in urma crizei pietelor asiatice – 11.926 puncte;
– spargerea acestei linii de suport a condus la inchiderea trendului ascendent anual ce a caracterizat prima jumatate a anului precendent;
– trendul descendent a spart prima Retragere Fibonacci (cea de 23,60% – 12.600 puncte), rezultata in urma aplicarii Sistemului de Retrageri Fibonacci pe trendul ascendent multianual inceput in anul 2003;
– bucla corectiva a testat de asemenea, cea de-a doua Retragere Fibonacci (cea de 38,20% – 11.600 puncte) rezultata in urma aplicarii aceluiasi sistem de analiza pe trendul ascendent multianual;
– in ceea ce priveste analiza mediilor mobile, bucla corectiva a reusit impingerea cotatiilor sub medii mobile deosebit de importante: SMA 50, SMA 100 si SMA de 200.
Ultimele saptamani de tranzactionare au reusit insa conturarea unui solid reviriment, care a condus la urmatoarele concluzii:
– in conditiile actuale, fara alte derapaje macroeconomice semnificative, zona 11.900 puncte reprezinta un suport relativ stabil;
– cursul a spart limita superioara a unei consolidari pseudo-orizontale ce a durat aproximativ trei luni – 12.700 puncte;
– de asemenea, cursul pare sa ameninte linia ce descrie tendinta descendenta generala, marcata prin culoarea rosie;
– mai mult, cursul a revenit peste mediile mobile descrise in paragraful precedent.
In aceste conditii, se impun atentiei urmatoarele argumente:
– cursul a cunoscut un „frumos” reviriment, insa acesta trebuie confirmat prin inchiderile sesiunilor ce vor urma;
– pe parcursul buclei corective, cursul a spart importante linii de suport care au devenit prin spargere importante rezistente;
– este foarte important de urmarit daca in seisunile ce vor urma va exista suficienta forta la cumparare pentru a sparge linia trendului descendent;
– o eventuala lipsa de succes a acestei iesiri din consolidare ar putea trimite indicele DJIA intai in limita inferioara a acesteia, iar apoi chiar in zona 10.000 puncte.
In concluzie zona 12.700 – 12.900 puncte poate clarifica definitiv tendinta ce va fi urmata de acest indice pe termen mediu si lung. De asemenea, se pare ca in ultima perioada, exista un interes in crestere pentru ca piata romaneasca de capital sa se coreleze mult mai fidel pe scadere decat pe crestere cu cele mai importante piete externe de capital.

Realizator,
Gavrilã Alexandru
Sef Departament Analizã
SSIF Romintrade SA
www.onlinebroker.ro
18 aprilie 2008