SIF5 se pune in miscare

Am ales drept subiect al raportului nostru saptamanal, analiza actiunilor SIF Oltenia (simbol bursier SIF5) deoarece acestea au cunoscut in ultima perioada un interesant reviriment. Astfel, pe fondul unei lichiditati care s-a mentinut in zona mediei perioadei, titlurile SIF5 s-au stabilizat in zona ultimului minim regional, incercand astfel sa stabilizeze trendul descendent inceput in vara anului 2007.
Graficul urmator surprinde evolutia acestor titluri din maximul istoric (4,97 RON, marcat in sesiunea de tranzactionare din data de 24.07.2008) si pana in minimul regional (2,68 RON, marcat in sesiuea de tranzactionare din data de 15.04.2008).
In continuare se impun atentiei urmatoarele idei:
– ca si in cazul celorlalte SIF-uri, trendul descendent a reusit inchiderea ultimului trend ascendent anual (inceput in luna martie a anului precedent);
– acesta a spart Retragerile Fibonacci de 23,60% (4,22 RON), 38,20% (3,75 RON) si 61,80% (3,00 RON) rezultate in urma aplicarii Sistemului de Retrageri Fibonacci pe fostul trend ascendent anual;
– aceste linii de reper se vor dovedi solide rezistente in cazul unui viitor reviriment al cotatiilor;
– de altfel, ultimele sesiuni de tranzactionare arata soliditatea rezistentei reprezentata de pretul 3,00 RON (zona in care s-au marcat ultimele maxime regionale);
– mai mult, cursul a intampinat vizibile dificultati in a reveni in interiorul tunelului descendent de pret;
– toate acestea s-au intamplat pe fondul unei clare divergente pozitive in raport cu principalii indicatori de analiza si in ciuda unui serios reviriment al celor mai dezvoltate piete externe de capital;
In prezent, cursul traverseaza o perioada ceva mai optimista. Practic, configuratia principalilor indicatorilor de analiza (indicatorul de trend MACD a revenit peste media lui si peste linia sa de reper delimitata de valoarea zero, iar oscilatorul RSI vine dupa un semnal de cumparare, in prezent aflandu-se in zona neutra) si decalajul enorm fata de cele mai dezvoltate piete externe de capital (care pe ultimul maxim regional au recuperat peste 60% din declin, revenind totodata in zona preturilor de la inceputul anului) au contribuit la acumularea unui entuziasm in crestere in randul investitorilor, fapt alimentat si de mirajul intrarii la cumparare a fondurilor de pensii private.
In aceste conditii putem evidentia urmatoarele concluzii:
– cele mai importante actiuni (intre care se inscrie si SIF5) au potential de a reveni cel putin in zona preturilor de la inceputul anului;
– cu toate acestea, intre preturile actuale si preturile tinta se interpun o serie de rezistente cum nu se poate mai solide:
1. zona 3,05 RON, reprezentand o linie de rezistenta rezultata din alinierea ultimelor maxime regionale;
2. palierul 3,15 RON reprezentand limita superioara a unei formatiuni e tip „Falling Window”;
3. Retragerea Fibonacci de 23,60% (3,23 RON) rezultata in urma aplicarii Sistemului de Retrageri Fibonacci pe trendul descendent inceput in vara anului precedent;
4. Retragerea Fibonacci de 38,20% (3,56 RON) rezultata in urma aplicarii Sistemului de Retrageri Fibonacci pe trendul descendent inceput in vara anului precedent;
5. Retragerea Fibonacci de 61,80% (4,10 RON) rezultata in urma aplicarii Sistemului de Retrageri Fibonacci pe trendul descendent inceput in vara anului precedent;
6. aceste retrageri Fibonacci au in imediata proximitate liniile de reper descrise in paragrafele precedente;
– nu in ultimul rand trebuie sa facem precizarea ca pretul 4,10 RON ar putea face diferenta intre o simpla corectie pozitiva a trendului descendent si o revenire sustenabila pe trend ascedent;
– de asemenea, evolutia celor mai dezvoltate piete externe de capital ar putea bruia si in continuare traiectoria fireasca a multor emitenti listati la Bursa de Valori Bucuresti.

Realizator,
Gavrilã Alexandru
Sef Departament Analizã
SSIF Romintrade SA
www.onlinebroker.ro
30 mai 2008