BNR: Sistemul de pensii private din Romania nu este expus la riscuri semnificative

Structura
portofoliilor de investitii indica un profil de risc scazut, avand in
vedere ponderea ridicata a titlurilor de stat. Performantele
fondurilor de pensii s-au imbunatatit in anul 2012 datorita
evolutiilor favorabile pe plan intern, in timp ce ponderea
expunerilor fata de pietele externe in total active financiare a
urmat un trend descendent.

Fondurile de pensii private au
continuat procesul de acumulare de contributii si de participanti in
perioada parcursa de la precedentul raport, in timp ce obligatiile de
plata s-au situat la un nivel redus.

Astfel, activele
nete au sporit pentru Pilonul II cu 45,6%, iar pentru Pilonul III cu
34,2% din luna iunie 2012 pana in iunie 2013. La sfarsitul anului
trecut, activele totale ale fondurilor de pensii administrate privat
si cele ale fondurilor de pensii facultative reprezentau 1,64%,
respectiv doar 0,1% din PIB.

Contributiile brute
lunare virate catre Pilonul II au avut o evolutie pozitiva in
perioada analizata, cu o cvasistagnare in a doua jumatate a anului
2012 pe fondul incetinirii cresterii economice, principalii factori
favorabili fiind extinderea numarului de participanti pentru care au
fost platite contributiile si majorarea cotei de contributie la 4% in
ianuarie 2013.

Din punct de vedere al diversificarii
portofoliilor de investitii ale fondurilor de pensii private,
ponderea titlurilor de stat s-a mentinut ridicata atat in cazul
Pilonului II, cat si al Pilonului III, inregistrandu-se o crestere
usoara in luna iunie 2013 comparativ cu aceeasi perioada a anului
trecut. Pe langa plasamentele in titluri de stat, fondurile de pensii
administrate privat au preferat sa investeasca noile contributii
acumulate preponderent in depozite bancare, in timp ce fondurile de
pensii facultative au inclinat spre majorarea detinerilor de actiuni,
avand in vedere randamentele superioare oferite de acestea fata de
instrumentele pietei monetare.

“Astfel, fondurile
de pensii au incercat sa obtina un echilibru intre un nivel
satisfacator al randamentului total si mentinerea unui profil de risc
scazut. in acelasi timp, expunerea fata de evolutiile adverse ale
pietelor financiare externe a continuat sa se reduca, in principal
datorita scaderii ponderii plasamentelor in obligatiuni emise de
companii din state membre ale UE”, se spune in raport.

Toate
categoriile de instrumente financiare in care au investit fondurile
de pensii private au inregistrat randamente pozitive in anul 2012,
plasamentele in actiuni si titluri de participare la Organisme de
Plasament Colectiv in Valori Mobiliare (OPCVM) trecand de la
randamentele negative din anul 2011 la castiguri semnificative
datorita evolutiei cumulate pozitive a pietelor de capital. Totodata,
cresterea randamentelor oferite la titlurile de stat a contribuit la
imbunatatirea performantelor totale ale fondurilor de pensii,
comparativ cu anul precedent..

In timp ce scadenta medie a
instrumentelor cu venit fix detinute de fondurile de pensii private a
ramas la aproape 6 ani, maturitatea medie a depozitelor bancare a
continuat sa scada de la 35 de zile in anul 2011 la 32 de zile in
anul 2012.

In categoria instrumentelor cu venit fix, obligatiunile
corporative au, in cea mai mare parte, scadente de peste 10 ani, insa
aproximativ 95% din titlurile de stat au maturitati sub acest prag ca
urmare a unui volum redus de titluri emise pe termen lung pana in
prezent. Stocul important de instrumente financiare pe termen scurt
si mediu limiteaza capacitatea fondurilor de pensii de a gestiona mai
eficient obligatiile viitoare de plata a pensiilor.

Citeste si:

Fondurile de pensii private au ajuns la active de 3 miliarde euro
ASF: Fondurile private de
pensii nu au fost afectate de furtul de actiuni