Cresc tranzactiile imobiliare: Cum s-au repliat ambele tabere – banci si investitori

14 May, 12:10 • karina.popescu

Investitiile imobiliare din Romania in primul trimestru au totalizat 116 milioane de euro, in crestere cu 18% fata de aceeasi perioada a anului trecut, arata un raport al DTZ Echinox. Vezi care au fost principalele tranzactii, ce strategii au investitorii si cum se repliaza bancile.

Cresc tranzactiile imobiliare: Cum s-au repliat ambele tabere – banci si investitori

Sectorul de birouri
a reprezentat 65,7% din volumul total, urmat de retail, cu 21,4%.

[b]Cele mai mari
tranzactii[/b]

[img=4026][/img]In primul trimestru
al anului, activitatea a fost marcata de cateva tranzactii
semnificative:

achizitionarea
de catre NEPI a cladirii Lakeview – 25.564 mp suprafata de birouri
inchiriabila, avand chiriasi solvabili precum Pwc, RBS, Colgate,
etc.
achizitia unei
participatii de 50% in opt parcuri de retail de catre Mitiska
Ventures, totalizand 32.000 mp inchiriabili, in orase secundare
cumpararea Nova
Building de catre cel mai important chirias al sau, Banca
Italo-Romena
diverse
achizitii facute de grupul controlat de Ioannis Papalekas, constand
in active neperformante, din care cea mai semnificativa fiind
Cathedral Plaza – cladire de birouri vacanta, avand 12.500 mp,
aflata in litigiu.

In 2012, volumul
total al investitiilor a atins 299 milioane euro, excluzand valoarea
tranzactiilor care nu au fost facute publice.

Cele mai importante
tranzactii incheiate in ultimul trimestru al anului trecut au fost
achizitia HQ Victoriei de catre Zeus Capital Partner (cladire de
birouri de 5.000 mp situata in centrul Bucurestiului), achizitia de
catre GTC de la partenerul sau Aura Investment a 30% din drepturile
de proprietate a trei centre comerciale si preluarea Nord City Tower
de catre ING (9.700 mp birouri in Pipera).

In plus, NEPI a
achizitionat un teren de aproximativ 12,7 hectare in Galati, cu
intentia de a dezvolta un centru comercial ancorat de un hipermarket.

[b]Investitiile
straine, 97% din total[/b]

Volumul
investitiilor, dupa nationalitate, este dominat de cumparatori
straini, nu doar in primul trimestru din 2013, ci in tot anul 2012,
ponderea celor mai mari investitori fiind inclinata catre Africa de
Sud (37%), urmata de Cipru (20%), Franta (18%), America Centrala
(16%), Grecia (4%) si Spania (2%). Astfel, activitatea
investitorilor straini a fost esentiala pentru mentinerea activitatii
investitionale in proprietati comerciale.

[quote=DTZ
Echinox]Nu ne asteptam la intrarea pe piata romaneasca a unor noi
investitori importanti.[/quote]

Yield-urile au ramas
la aceeasi valoare inregistrata in primul trimestru al anului trecut,
pentru cladirile de birouri de categorie prime si centrele de retail
prime fiind in jur de 8,5%, in timp ce pentru centre logistice prime,
yield-ul este in jur de 10,5%.

“Pe fondul unei
activitati investitionale crescute inregistrata in primul trimestru
al anului, ne asteptam la o crestere usoara a volumului
investitiilor, pana la sfarsitul lui 2013, care sa depaseasca 300
milioane de euro“ a declarat Cristian Ustinescu, directorul
Departamentului de Investitii din cadrul DTZ Echinox.

[b]Bancile incep sa
iasa masiv in piata[/b]

Spre deosebire de
anii trecuti se observa tendinta accentuata a bancilor de a plasa in
piata, la preturi atractive, garantii imobiliare ale unor credite
neperformante, precizeaza oficialii DTZ.

Se pare ca
rezistenta bancilor a ajuns la limita, acestea alegand fie sa scape
partial de creditele neperformante, prin scoaterea la vanzare a
garantiilor la preturi competitive, fie sa transfere activele de
proprietate catre vehicule proprii pentru valorificare ulterioara, in
incercarea de a mai echilibra bilanturile impovarate de activele
neperformante, care erodeaza profiturile actionarilor.

[b]Creditarea greoaie continua sa afecteze tranzactiile[/b]

Lipsa de relaxare a
conditiilor de creditare va avea un impact sever asupra activitatii
investitionale din Romania. In conditiile in care accesul la
creditare este restrictionat iar conditiile din piata continua sa
ramana slabe, posesorii de capital vor profita de pozitia lor
privilegiata in negocieri, noteaza reprezentantii DTZ.

Acestia anticipeaza
mentinerea unei atitudini rezervate a investitorilor si
dezvoltatorilor in asumarea riscurilor si orientarea acestora
exclusiv catre produse prime in locatii de top.

Cele mai cautate
active din punct de vedere investitional vor urma tendinta
internationala de concentrare asupra produselor prime de retail, in
primul rand, si secundar, asupra cladirilor de birouri ce dispun de
chiriasi solvabili, securizati pe termen lung. In acest context,
conditiile din piata vor fi in continuare o provocare pentru
investitorii dispusi sa isi plaseze banii in proprietati si vor pune
presiune pe yield-urile corespunzatoare preturilor de vanzare.

In contextul unui
mediu economic volatil, pe termen scurt si mediu, DTZ nu se asteapta
la intrarea pe piata romaneasca a unor noi investitori importanti.
Profilul acestor investitori este unul de tip oportunist aflat in
cautare de rate ridicate de rentabilitate, cu scopul de a compensa
riscul de piata.

[b]Efectele
Cipru[/b]

“Ca urmare a recentelor operatiuni
din Cipru, vizand salvarea sistemului bancar prin taxarea
depozitelor, ne asteptam sa se reduca, in oarecare masura, increderea
investitorilor in depozitele bancare ca mijloc de conservare a
capitalurilor”, precizeaza oficialii DTZ.

Acesta ar putea fi un stimul pentru a
redirectiona capitalurile catre clase de active alternative, mai ales
din partea investitorilor care in ultimii ani au preferat sa-si tina
banii in banci din cauza incertitudinilor de pe alte piete de
capital.

In conditiile in care, in prezent, nici
macar expunerea pe obligatiuni aferente datoriilor suverane nu mai
asigura un randament investitional lipsit de risc si nici securitatea
conservarii capitalurilor, este posibil ca unii investitori sa-si
indrepte atentia catre active imobiliare ale caror valori actuale nu
mai lasa loc de scaderi.

In consecinta, activele imobiliare pot
deveni o buna alternativa pentru
conservarea capitalului, avand in vedere si faptul ca, in mod
traditional, proprietatile au asigurat un mod de acoperire impotriva
inflatiei.

DailyBusiness.ro a realizat recent o
analiza detaliata pe tema efectelor din Cipru asupra activitatii
investitionale din Romania.