Banca Angliei este așteptată să mențină dobânda la 3,75%, în ciuda scumpirii petrolului și gazelor

Banca Angliei este așteptată să mențină rata dobânzii de politică monetară la 3,75% la ședința programată joi, în ciuda creșterii recente a prețurilor petrolului și gazelor naturale, provocată de tensiunile geopolitice dintre Statele Unite și Iran. Decizia ar reflecta strategia instituției de a evita o nouă majorare a costurilor de împrumut într-un moment în care inflația continuă să încetinească, chiar dacă rămâne peste ținta oficială de 2%, potrivit capital.ro.

Te-ar mai putea interesa și: Comisia Europeană aprobă ajutorul de stat pentru Banca de Investiții și Dezvoltare (BID)

Banca Angliei este așteptată să mențină dobânda la 3,75%, în ciuda scumpirii petrolului și gazelor

În ultimele săptămâni, prețul petrolului a depășit temporar 100 de dolari pe baril, alimentând temerile privind o nouă rundă de scumpiri la energie și combustibili. Totuși, cotațiile au revenit ulterior în jurul valorii de 90 de dolari pe baril, reducând parțial presiunile asupra piețelor financiare și asupra băncilor centrale.

Datele economice recente au oferit un argument important în favoarea menținerii dobânzilor. În iunie, inflația din Marea Britanie a coborât la 2,6%, cel mai redus nivel din ultimele 15 luni și sub estimările anterioare ale Băncii Angliei. În plus, modul în care sunt reglementate prețurile la energie pentru consumatorii casnici face ca efectele scumpirii energiei să se reflecte cu întârziere în facturile populației, contribuind la menținerea unei inflații mai reduse decât în Statele Unite și în zona euro.

Situația contrastează cu cea din zona euro, unde Banca Centrală Europeană (BCE) este așteptată să continue ciclul de înăsprire a politicii monetare și ar putea majora din nou dobânzile în lunile septembrie sau octombrie. O eventuală decizie similară în Regatul Unit ar complica însă situația noului premier Andy Burnham, care și-a făcut din reducerea costului vieții una dintre principalele promisiuni ale guvernului. Dobânzi mai ridicate ar însemna credite mai scumpe pentru populație și companii, dar și costuri mai mari de finanțare pentru stat înaintea prezentării primului buget anual.

Sondajele realizate de Reuters și evoluția piețelor financiare indică faptul că investitorii nu se așteaptă la o modificare a dobânzii în această săptămână. Cu toate acestea, opiniile privind lunile următoare sunt împărțite. Contractele futures sugerează o probabilitate de aproximativ două treimi pentru o majorare cu 0,25 puncte procentuale în luna septembrie și chiar posibilitatea a aproape trei creșteri cumulative până în iunie anul viitor, deși aceste estimări s-au temperat odată cu ieftinirea petrolului.

Mulți economiști sunt însă mai rezervați. Unii dintre ei și-au revizuit prognozele și nu mai anticipează nicio majorare a dobânzii în acest an, argumentând că inflația a surprins în mod repetat în sens pozitiv, iar economia britanică transmite semnale de încetinire. De asemenea, piața muncii începe să dea semne de răcire, ceea ce ar putea reduce presiunile asupra salariilor și, implicit, asupra inflației.

Banca Angliei și-a îmbunătățit și propriile estimări privind evoluția prețurilor. Dacă în luna aprilie prognoza indica un posibil vârf al inflației de 3,6–3,7% la sfârșitul anului 2026, în iunie instituția și-a revizuit estimările și anticipează acum o inflație de puțin peste 3,25%, pe fondul unei evoluții mai favorabile a piețelor energetice.

Cu toate acestea, banca centrală rămâne prudentă. Inflația s-a situat peste obiectivul de 2% în cea mai mare parte a ultimilor cinci ani, iar oficialii se tem că un nou șoc al prețurilor la energie ar putea modifica așteptările populației și ale companiilor privind evoluția inflației pe termen lung.

Economistul-șef al instituției, Huw Pill, care a susținut anterior majorarea dobânzilor, avertizează că o nouă explozie a prețurilor petrolului, la doar câțiva ani după precedentul șoc energetic, ar putea alimenta anticipațiile inflaționiste și ar face mai dificilă readucerea inflației la ținta de 2%.

În schimb, guvernatorul Andrew Bailey consideră că Banca Angliei nu este obligată să urmeze strategia BCE. El susține că banca centrală britanică a adoptat până acum un ritm mai prudent de reducere a dobânzilor, ceea ce îi oferă mai multă flexibilitate pentru a reacționa la evoluțiile economice fără a interveni pripit.

La ședința de politică monetară de joi, investitorii vor urmări cu atenție mesajele lui Andrew Bailey privind perspectivele economiei britanice. Se așteaptă ca acesta să insiste asupra monitorizării evoluției salariilor și a inflației de bază – adică a prețurilor care nu sunt influențate direct de energie –, pentru a stabili dacă presiunile inflaționiste persistă sau dacă procesul de temperare a inflației se consolidează.