S&P scade perspectiva de rating a Hidroelectrica la \”stabila\”

Agentia de evaluare financiara a confirmat, in acelasi timp, calificativul „BB” pentru datoria pe termen lung a companiei.

„Revizuirea prespectivei de rating la stabila reflecta lichiditatea slaba a Hidroelectrica, fiind determinata si de faptul ca oferta publica initiala, care trebuia sa aiba loc in 2008, a fost amanata”, a explicat Tania Tsoneva, analist financiar la Standard & Poor’s, adaugand ca data si valoarea ofertei publice initiale raman nesigure.

Ratingul atribuit reflecta performantele financiare slabe ale Hidroelectrica in trecut, lichiditatea redusa, castigurile volatile, faptul ca planurile pe termen mediu ale companiei vor fi probabil finantate prin datorii si expunerea la riscurile pe care le prezinta economia Romaniei, pentru care tranzitia nu este complet finalizata, au declarat specialistii de la Standard & Poor’s.

In prima parte a lui 2007, evolutia financiara a companiei a fost puternic afectata de seceta, ceea ce a dus la reducerea productiei, insa vremea mai ploioasa ce a urmat din luna septembrie 2007 ar putea influenta pozitiv activitatea companiei.

Un alt factor agravant a fost deprecierea leului. Standard & Poor’s se asteapta ca Hidroeleca sa isi imbunatateasca in viitor nivelul de lichiditate si sa isi mentina un profil financiar stabil, continuand sa beneficieze de sustinerea statului.

Factorii pozitivi pentru perspectiva si pentru ratingul companiei ar fi stabilirea unui program mai clar pentru oferta publica initiala, o structura mai echilibrata a capitalului si o maturitate mai mare pentru datoriile nou-contractate.

Factorii care ar putea periclita perspectiva si ratingul Hidroelectrica sunt: o cresterea semnificativa a cheltuielilor de investitii, achizitiile care sa slabeasca stabilitatea financiara, masurile adverse de restructurare, inclusiv vanzarea unor hidrocentrale de mare capacitate, considerate de o importanta strategica pentru companie.

In plus, eventuala adancire a dezechilibrelor macroeconomice ale Romaniei ar putea afecta ratingul Hidroelectrica, in ciuda faptului ca nu exista o legatura directa intre calificativul atribuit companiei si ratingul de tara.