Ce se va intampla cu creditul tau la anul? Cel in euro se poate ieftini, la lei sunt presiuni de scumpire

Principalele elemente de care depinde evolutia dobanzilor la creditele in euro sunt dobanda interbancara Euribor si costul riscului de tara. Daca politica fiscala isi va urma cursul, ceea ce este foarte probabil, avem toate sansele ca prima de risc a Romaniei (CDS – credit default swap) care este inclusa de bancile locale in nivelul dobanzilor creditelor in euro, sa scada, crede Vlad Muscalu, economist in cadrul ING Bank Romania.

Muscalu crede ca riscuri de „derapare” a politicii fiscale, din cauza pornirilor electorale, am putea vedea doar incepand cu anul 2012.

Celalalt cost al creditelor deja contractate, adica dobanda Euribor, ar putea insa creste. Astfel, analistii sucursalei ING din Londra sunt de parere ca la anul Euribor s-ar putea majora, din cauza unei majorari a dobanzii Bancii Centrale Europene, pana la 1,25%.

Scumpirea dobanzii cheie ar conduce la o crestere usoara a Euribor, insa, este de parere Vlad Muscalu, aceasta ar fi compensata de ieftinirea mai accentuata a costului riscului de tara, asa incat, per ansamblu, dobanda creditelor in euro aflate deja in sold va scadea.

Bancile exprima dobanzile la creditele in euro in functie de dobanda interbancara Euribor si o marja, iar costului riscului il includ in marja creditului. O ieftinire a riscului de tara ar permite bancilor sa scada marjele care incorporeaza acest cost, ceea ce ar compensa pentru cresterea Euribor.

De altfel, Razvan Munteanu, vicepresedinte pe segmentul retail al Raiffeisen Bank Romania, spunea recent ca o eventuala scumpire a Euribor, care deja este estimata in piata, ar putea fi compensata la anul de scaderea riscului de tara, ceea ce ar permite cel putin mentinerea dobanzilor la credite la acelasi nivel.

Ce se va intampla cu creditele in lei? Factorul determinant pentru evolutia dobanzilor la creditele in moneda nationala este dobanda interbancara, care depinde de evolutia dobanzii cheie.

Miercuri, Mugur Isarescu, guvernatorul bancii centrale, a tras un prim semnal de alarma in privinta evolutiei dobanzilor la lei, spunand ca inflatia crescuta ar putea determina BNR sa „inverseze trendul de ieftinire” al dobanzii cheie, pe care l-a impus pana acum cateva luni, ceea ce ar presupune o crestere a dobanzii cheie.

O parte din analistii locali anticipeaza deja ca vom avea de a face cu o scumpire a creditelor in lei, care se va vedea chiar pana la finele anului. Astfel, reprezentantii Raiffeisen Bank sunt de parere ca, la sfarsitul lui 2010, dobanzile interbancare la lei vor fi usor mai mari decat in prezent, ceea ce inseamna implicit cresterea dobanzilor variabile, care sunt exprimate in functie de acesti indici.

Astfel, daca dobanzile creditelor pe termen de trei si sase luni sunt in prezent usor sub nivelul de 6,5%, la finele anului nivelul lor ar putea ajunge la circa 7,2%.

Vlad Muscalu de la ING a mentionat ca piata interbancara este suficient de lichida in ultimul timp, ceea ce a scazut costurile de finantare in lei pentru banci. „Politica bancii centrale favorizeaza rate mai scazute pe piata interbancara”, a spus Vlad Muscalu. Insa, desi BNR a incurajat scaderea dobanzilor din piata, starea proasta a economiei probabil nu se stie daca va permite bancilor sa plaseze pe piata interbancara lei la tarife mai scazute decat in prezent.

In perioada ianuarie-august 2010 dobanzile creditelor in lei aflate in stoc si acordate gospodariilor populatiei au scazut de la 17,06% la 15,48%, conform datelor bancii centrale. Iulie a fost singura luna din an cand s-a observat o crestere a dobanzilor raportat la luna anterioara.

Dobanzile la creditele in euro acordate gospodariilor au urmat un trend continuu de scadere in primele opt luni ale anului, de la 7,59% la 7,19%.