Citi: Romania este mai putin vulnerabila la criza din zona euro decat Ungaria, Cehia sau Polonia

Cea mai expusa este Ungaria,
urmata de Cehia, Polonia, Turcia, Africa de Sud, Brazilia si Mexic, iar Romania
se situeaza pe pozitia a opta, urmata de India si Egipt. Ultimele pozitii in
functie de vulnerabilitatea la criza sunt ocupate de China si Rusia, informeaza
Mediafax.

Investitorii raman ingrijorati
de trei canale principale de contagiune prin care criza poate ajunge in Europa
emergenta, respectiv datoria/finantarea statului, sectorul bancar si economia reala/comertul,
potrivit blogului cotidianului britanic Financial Times.

Din perspectiva datorie/finantare,
Europa emergenta nu se confrunta cu o criza de solventa, precum multe state din
zona euro, cu exceptia Ungariei, datoriile sunt mult mai scazute decat in zona
euro, la circa 40% din PIB in prezent. Acest nivel este la jumatate fata de UE si
mult sub 145% din PIB inregistrat de Grecia. Chiar daca solventa guvernelor din
regiune nu este pusa la indoiala, necesarul ridicat de finantare externa inseamna
ca regiunea este vulnerabila la o noua criza de lichiditati.

Europa emergenta este,
probabil, cel mai vulnerabila prin intermediul canalului economie/comert.
Recuperarea relativ solida a economiilor din Europa emergenta fata de tarile
din Vest a fost, aproape in intregime, sustinuta de revigorarea exporturilor catre
statele dezvoltate din Europa, mai ales Germania, si in masura redusa de imbunatatirea
cererii interne.

Cel mai mare pericol vine insa
din posibilitatea extinderii crizei din zona euro la sectorul bancar din
regiune, situatie care ar putea, in final, sa impinga Europa emergenta inapoi in
recesiune, iar intr-o situatie extrema sa aiba nevoie de noi ajutoare
financiare de la Fondul Monetar International, avertizeaza analistii.

Indicele realizat de Citigroup
incearca sa contureze o imagine despre vulnerabilitatile care pot sa apara daca
se accelereaza contagiunea crizei din zona euro, potrivit blogului Financial
Times. Indicele este compus din indicatori pentru fiecare din tipurile de
contagiune mentionate: nivelul pasivelor fata de bancile europene (raportate la
rezerve), raportul dintre datorie si PIB, respectiv contributia exporturilor catre
zona euro la cresterea economica.

Citigroup adauga si doi indicatori care ar
deveni relevanti in contextul unui declin mai general al apetitului pentru
risc: necesarul de finantare externa al fiecarei tari si ponderea in PIB a
fluxurilor de capital, excluzand investitiile straine directe.