Criza din zona euro poate fi adancita de defaultul creditelor in franci elvetieni

UniCredit, Erste Group Bank, Raiffeisen Bank International si Bayerische Landesbank au acordat unor clienti din Ungaria, Polonia si Croatia imprumuturi in valoare de 80 de miliarde de franci elvetieni, a declarat Kilian Reber, analist in piete emergente la UBS.

Beneficiarii acestor imprumuturi se confrunta cu cresterea ratelor dupa ce francul s-a apreciat cu 9,5% fata de forint, cu 14% fata de zlot si 9% fata de kuna, in ultimele trei luni, relateaza Mediafax.

„Stresul tot mai mare legat de creditele in franci acordate ungurilor, polonezilor si croatilor poate provoca socuri in zona euro”, a afirmat Reber.

El considera ca exista o probabilitate de 20%-30% ca aprecierea francului sa duca la defaulturi (incapacitate de plata) in estul Europei, obligand bancile sa ceara ajutoare de urgenta, ceea ce va agrava criza datoriilor suverane din zona euro.

Francul este moneda cu cele mai bune performante in acest an, chiar si dupa ce banca centrala din Elvetia a redus dobanda de referinta la inceputul acestei luni si s-a angajat sa opreasca aprecierea acesteia.

Investitorii considera francul un refugiu, in conditiile incetinirii cresterii economcie in Statele Unite si al avansarii crizei datoriilor catre Italia si Spania.

Imprumuturile in franci elvetieni au fost preferate in Europa de Est datorita dobanzilor mari la creditele in monede locale.

Peste 60% dintre imprumuturile contractate de populatia din Ungaria sunt in franci si sunt echivalente cu 16% din PIB, potrivit UBS Wealth Management. In Polonia si Croatia, ponderea in PIB este de 10%.

In Ungaria, peste o zecime din imprumuturile in franci sunt neperformante, comparativ cu 1,5% in Polonia si 6% in Croatia.

Potrivit scenariului de baza al UBS, pagubele aduse bancilor occidentale vor fi limitate, ca urmare a incetinirii cresterii economiei elvetiene si a masurilor bancii centrale pentru a limita aprecierea francului.

UBS anticipeaza ca francul, care a atins nivelul record de 272 de forinti pe unitate pe 10 august, se va deprecia la 210 forinti pe unitate in 12 luni.

Bancile au constituit luni depozite overnight la BCE de 128,7 miliarde de euro, de peste trei ori media din acest an, in loc sa imprumute banii altor companii, situatia care scoate in evidenta tensiunile din piata.

Aceste institutii au imprumutat totodata 555 milioane de euro prin intermediul facilitatii overnight a BCE, cu 90 de milioane de euro mai mult fata de ziua precedenta.

Actiunile bancilor europene au scazut cu 20% in aceasta luna, in frunte cu RBS, care a inregistrat un declin de 43%, si Societe Generale, care a pierdut 39% din valoarea titlurilor.

Costul asigurarii pentru default al datoriilor a atins marti un maxim record. Indicele financiar Markit iTraxx, care include 25 de banci si asiguratori europeni, a crescut la 2,52 puncte procentuale, comparativ cu nivelul de 1,49 puncte procentuale la momentul falimentului Lehman.