Masinile autonome intensifica fuziunile si achizitiile in sectoarele de tehnologie si auto

Valoarea
globală a tranzacțiilor a totalizat 1400 miliarde USD în primul
semestru al anului, marcând o scădere modestă de 4% față de
aceeași perioadă a anului trecut. Această scădere în valoare
poate fi atribuită unei diminuări a numărului de megatranzacții
de peste 10 miliarde USD. Tranzacțiile situate între 1 miliard și
10 miliarde USD – motorul pieței globale M&A – rămân la
același nivel față de perioada similară din 2016. În termeni de
volume, prima jumătate a lui 2017 a marcat o creștere de 4%, cu
18.363 de tranzacții față de 17.642 tranzacții înregistrate în
prima jumătate a lui 2016.

Cifrele
pentru primele șase luni ale anului arată un apetit puternic pentru
tranzacții în ciuda creșterii complexității pieței M&A care
ridică noi bariere în calea fuziunilor și achizițiilor. Mai multe
achiziții importante din 2017 au fost reziliate din cauza
presiunilor exercitate de diverse părți interesate, incluzând aici
investitori activi și autorități guvernamentale. Numărul
executivilor care au renunțat la tranzacții ca urmare a
îngrijorărilor legate de norme de reglementare sau antitrust
aproape s-a triplat față de 2016, conform ediției din aprilie 2017
a barometrului EY Global
Capital Confidence Barometer.

Revenirea
fondurilor private de investiții

La
zece ani după ce au atins apogeul ca motor al fuziunilor și
achizițiilor, fondurile private de investiții par să se îndrepte
spre un nou record. Acestea au achiziționat active în valoare de
124 miliarde USD în primele șase luni ale lui 2017 – o creștere
anuală de 14%. S-a remarcat o concentrare puternică pe active
asiatice, fondurile investite în această regiune triplându-se, de
la 7,6 miliarde USD în prima jumătate a lui 2016 la 23,5 miliarde
USD în S1 2017.

Firmele
care dețin aceste fonduri dispun în prezent de un capital de 570
miliarde USD, alocat achizițiilor, depășind cu mult cele 478
miliarde USD înregistrate în perioada 2007-2008. Achizițiile
fondurilor de investiții s-au ridicat la puțin peste un sfert din
numărul celor înregistrate în 2007. Datele pentru primul semestru
2017 arată că procentul va crește în acest an, în ciuda
creșterii complexității tranzacțiilor.

Fuziunile
și achizițiile de pe piața britanică rămân robuste

În
ciuda invocării articolului 50 al Tratatului de la Lisabona, în
martie a.c., de inițiere a ieșirii din Uniunea Europeană, Marea
Britanie rămâne o piață extrem de puternică pentru fuziuni și
achiziții. Tranzacțiile interne și externe au crescut cu 35% față
de aceeași perioadă din 2016 – anterior referendumului din iunie
legat de ieșirea din UE.

Europa
de Vest redevine o destinație atractivă pentru încheierea de
tranzacții în 2017. S-au înregistrat tranzacții în valoare de
339 miliarde USD în primul semestru al anului, o creștere anuală
de 21% – semnificativ mai mare față de nivelurile înregistrate la
punctul de maxim al crizei datoriilor din zona euro.

Pregătirea
pentru viitor – noul imperativ care stă la baza tranzacțiilor

Achizițiile
recente arată că tehnologia și transformarea digitală alimentează
încheierea mult mai multor tranzacții decât cele ratate din cauza
schimbărilor geopolitice.

Recenta
achiziție în valoare de 13,7 miliarde USD, a firmei Whole Foods de
către Amazon, reprezintă un exemplu clar al convergenței
sectoarelor și al capabilităților digitale care pot perturba
regulile pieței din alt sector.

Activitatea
de tranzacționare din prima jumătate a anului arată, de asemenea,
o creștere a numărului de companii care prin fuziuni și achiziții
și prin încheierea de alianțe doresc să profite cât mai mult de
oportunitățile oferite de afacerile cu mașini autonome. Companiile
din sectoarele de tehnologie și auto cumpără și încheie alianțe
pentru a beneficia de recompensele care se întrevăd din schimbarea
peisajului de mobilitate urbană.

Privind
în perspectivă:
activitatea de tranzacționare se va menține puternică în 2017

Finanțările
ieftine și disponibile, bilanțurile pozitive, activitatea record a
fondurilor private de investiții și lărgirea categoriilor de
tranzacții reprezintă indicii ale faptului că fuziunile și
achizițiile vor figura proeminent în ecuația de creștere în
viitorul previzibil.

Este
de așteptat ca fuziunile și achizițiile să se intensifice pe mai
departe, având în vedere interesul companiilor de a identifica noi
oportunități de creștere și avantaje tehnologice pentru a face
față fenomenelor disruptive. Piețele de fuziuni și achiziții au
fost mai puternice în a doua parte a anului în 14 din ultimii 20 de
ani și în fiecare an din 2012 încoace. Fără a întrevedea vreun
șoc sistemic major, ne putem aștepta ca activitatea M&A să
continue într-un ritm sănătos pentru restul anului 2017.