Economie

Vremuri furtunoase pentru piata de capital: 2014 ar putea fi anul speculatorilor

19 Dec, 13:51 • Redactia DailyBusiness
Anul 2014 ar putea fi marcat de o volatilitate in crestere, astfel ca indicele BET ar putea fluctua intre +15% si –30%, estimeaza analistii X-Trade Brokers.
Vremuri furtunoase pentru piata de capital: 2014 ar putea fi anul speculatorilor

La finalul anului, indicele BET, al celor mai lichide 10 actiuni de la Bursa de Valori Bucuresti (BVB) ar putea fi cu
7,5% sub palierul de la inceputul lui ianuarie.

Estimarea are la baza faptul ca, daca
anul 2013 a fost al investitorilor, 2014 se anunta a fi anul speculatorilor, al celor care sunt
pregatiti sa isi asume riscuri si sa puna in practica intrari si
iesiri rapide, spune Claudiu Cazacu, analist X-Trade Brokers/

Principalul factor determinat al
acestor evolutii tine de contextul extern. Daca politica monetara a
unor banci centrale a ieftinit finantarea
pana la niveluri la care asumarea de riscuri in pietele de capital sa
para foarte atractiva, aceasta tendinta
se poate inversa in SUA anul viitor.

Europa si Japonia vor continua insa
abordarea relaxata, cu posibila aducere a dobanzii la depozite in
teritoriu negativ in Europa si o majorare a programului de cumparari
de active in Japonia.

Penduland intre pietele majore pentru a obtine
rezultatul cel mai favorabil, si cu trepidatii impuse de anunturile
in etape ale diminuarii lichiditatii injectate de Fed, investitorii vor avea
parte de vremuri furtunoase. In aceste conditii, provocarile vor fi si mai mari pe piata de la Bucuresti,
care amplifica de obicei miscarile inregistrate in pietele
dezvoltate.

Piata de capital ar putea fi
vulnerabila la unele retrageri de capital intr-un mediu global mai
putin dispus la risc, si cu factori locali precum
pozitia fiscala intr-un an electoral, coerenta formulei
guvernamentale sau restructurarea sistemului bancar.

Astfel, este putin probabil sa fie
repetata performanta din 2013,
cand pietele de capital au avut un an foarte bun, indicele MSCI World al
celor mai importante companii la nivel global realizand un salt de 20,6% (date la inchiderea sesiunii
europene din 18 decembrie).

Piata de capital din Romania a beneficiat anul acesta de atentia in
crestere a investitorilor, cu un castig de vizibilitate in primavara
o data cu includerea Romaniei in indicele
emergent al titlurilor cu venit fix realizat de JPMorgan.

A urmat o perioada in care piata de capital
romaneasca a performat mai slab decat indicele reprezentativ pentru bursa americana, S&P500. Corelatia
intre BET si indicele american a redevenit buna in a doua jumatate a anului, iar titlurile romanesti au
aratat forta in noiembrie, luna ofertei initiale pentru Romgaz.

Piata
romaneasca a reusit un avans de 22,3% de la inceputul anului, mai bun decat indicele pietei globale, dar cu fluctuatii mai mari, ce au pus
la incercare nervii investitorilor intr-o masura mai mare fata de pietele dezvoltate.

In piata de capital germana, castigul a
fost de 19%, in timp ce indicele american S&P500 a avansat cu 26,87%.

Performanta pietei de capital
americane tine de rezultatele bune ale companiilor americane, semnele de insanatosire macro (somaj in
scadere la 7% in noiembrie, de la 7,9% la inceputul anului, PIB in avans anualizat de 3,6% in trim.
III) dar si de politica bancii centrale, care a ajutat dobanzile sa ramana coborate prin introducerea a 85
de mld. de dolari in sistemul financiar in fiecare luna.

Germania, sprijinita de o economie puternica, a
fost legata totusi de performanta economica a zonei euro, care treneaza in urma celei a SUA. Pietele
din SUA si Germania ar putea avea pe parcursul anului cresteri episodice de 10% si corectii de pana la
20%, inchizand anul la -5%.