Coface: Insolvențele companiilor cresc la nivel global pe fondul tensiunilor geopolitice și al costurilor ridicate de finanțare

America de Nord a înregistrat cea mai puternică deteriorare, cu o creștere de 22% a insolvențelor, devenind principalul motor al evoluției negative la nivel global. În acest context, Coface estimează acum că numărul insolvențelor la nivel mondial va crește cu aproximativ 6% în 2026, de peste două ori mai mult decât previziunile formulate la începutul anului.

Potrivit companiei de asigurare a riscului comercial, efectele economice ale conflictelor geopolitice recente, în special din Orientul Mijlociu, încep să se reflecte tot mai puternic în activitatea companiilor.

Creșterea costurilor de aprovizionare, volatilitatea prețurilor la energie și incertitudinea privind perspectivele economice afectează investițiile și profitabilitatea firmelor.

Statele Unite se numără printre economiile în care situația se deteriorează cel mai rapid, Coface anticipând o creștere de 8% a insolvențelor în acest an. Un avans similar este estimat și pentru Franța, în timp ce Japonia ar urma să înregistreze o creștere de 7%.

În Germania și Olanda, numărul insolvențelor este prognozat să crească cu aproximativ 5%, iar în Spania, Italia și Regatul Unit avansul este estimat între 2% și 3%.

Un factor suplimentar de presiune îl reprezintă costul ridicat al finanțării. Deși marile bănci centrale au început procesul de relaxare monetară, dobânzile se mențin la niveluri ridicate după mai mulți ani de înăsprire a politicii monetare.

Potrivit Coface, multe companii intră în această perioadă cu niveluri de îndatorare apropiate de maxime istorice, ceea ce le reduce capacitatea de a absorbi șocuri suplimentare

Analiza arată că o majorare de numai 25 de puncte de bază a ratelor dobânzilor la credite ar putea accelera din nou ritmul insolvențelor și l-ar putea readuce aproape de nivelurile observate în 2025.

Cele mai expuse sectoare rămân construcțiile, industria chimică și industria textilă, domenii afectate simultan de costurile ridicate ale energiei, de scăderea cererii și de accesul mai dificil la finanțare.

În Statele Unite, industria și construcțiile resimt impactul costurilor mai mari de finanțare și al încetinirii cererii. În Germania, sectoarele chimic și al construcțiilor continuă să fie afectate de prețurile ridicate la energie și de slăbiciunea activității economice. În Franța, sectorul construcțiilor este afectat de dobânzile ridicate, în timp ce comerțul cu amănuntul se confruntă cu o putere de cumpărare redusă a populației. În Japonia, presiunile sunt resimțite în special de companiile cu grad ridicat de îndatorare.

Coface avertizează că întreprinderile mici și mijlocii sunt cele mai vulnerabile în actualul context economic, având o capacitate mai redusă de adaptare la fluctuațiile fluxurilor de numerar și la deteriorarea condițiilor de finanțare.

În același timp, compania estimează că măsurile de sprijin guvernamental vor avea un impact limitat comparativ cu programele implementate în perioada pandemiei și după izbucnirea războiului din Ucraina.

Dacă în anii 2022-2023 marile economii europene au alocat echivalentul a 2%-4% din PIB pentru susținerea companiilor și a gospodăriilor, programele actuale sunt mult mai restrânse, cel mai amplu fiind cel din Spania, evaluat la aproximativ 0,3% din PIB.

În aceste condiții, Coface consideră că autoritățile vor avea o capacitate redusă de a limita creșterea insolvențelor, în timp ce companiile vor continua să opereze într-un mediu caracterizat de incertitudine ridicată, costuri mari și perspective economice fragile.

Citește și: Coface: Insolvențele din Europa Centrală și de Est. Stabilitate la nivel agregat, dar divergențe accentuate între țări și sectoare